北歐聯合銀行Q1利潤超預期，受手續費收入增長6%驅動

北歐聯合銀行（Nordea Bank Abp）報告的第一季度營業利潤超出分析師預期，因為手續費收入的強勁增長和大規模的貸款損失撥備撥回抵消了低利率對貸款利潤率的影響。

「今年年初再次動盪不安。3月升級的中東衝突造成了進一步的地緣政治不確定性，」總裁兼集團首席執行官 Frank Vang-Jensen 在一份聲明中表示。「然而，北歐國家在應對不確定性方面有著良好的記錄。」

這家北歐地區最大的貸款機構公佈的營業利潤為16.3億歐元，較去年同期增長2%，超過了 LSEG 數據中分析師14.2億歐元的平均預期。這一業績得益於淨手續費及佣金收入增長6%至8.42億歐元。這幫助緩解了淨利息收入下降4%至17.6億歐元的衝擊，該數字略高於市場預期，反映了過去一年央行的降息舉措。

這一結果凸顯了主要歐洲銀行在利率環境發生變化時，多元化收入流的韌性。北歐聯合銀行的最終利潤得到了顯著提振，這主要歸功於釋放了在 Covid-19 疫情期間設立的1.6億歐元管理判斷信用損失緩衝資金。這導致該季度貸款損失淨撥回9.9億歐元。

手續費增長和貸款損失撥回抵消了 NII 下滑

在以市場波動為特徵的季度中，北歐聯合銀行增長手續費業務的能力至關重要。該銀行的公司貸款同比增長11%，資產管理規模增長9%至4640億歐元。

釋放疫情時期撥備的決定反映了該銀行對其「非常強勁」信貸質量的看法。若不計入此次釋放，淨貸款損失將為6100萬歐元，即6個基點。該銀行的普通股一級資本（CET1）比率（衡量財務實力的關鍵指標）穩定在15.7%，遠高於監管要求。

然而，該銀行也未能免受市場動盪的影響。其淨公允價值結果下降了22%，銀行將其歸因於3月中東衝突引發的利率預期意外大幅上升，導致「部分交易台出現異常損失」。

地緣政治背景下前景穩定

儘管面臨逆風，北歐聯合銀行重申了其2026年全年的財務目標，包括股本回報率超過15%和成本收入比約為45%。該指引不包括本季度計入的1.9億歐元重組成本，顯示出對其業務模式在經濟週期中表現能力的信心。

歐洲央行在3月警告稱，中東衝突正在蒙蔽歐元區的前景。雖然持續的動亂可能會抑制經濟活動，但北歐聯合銀行的管理層指出，「北歐企業的信心並未動搖。」在北歐聯合銀行發布財報的同時，其北歐同行商業銀行（Handelsbanken）也報告了超出預期的第一季度淨利潤。

本文僅供參考，不構成投資建議。