諾基亞股價上漲 7%，Argus 看好 AI 需求驅動 35% 上漲空間

Argus 將諾基亞 (NOK) 的評級從「持有」上調至「買入」，並將目標價設定為 15 美元，理由是人工智能和數據中心領域對其網絡設備的需求激增。

「分析師的評級上調取決於人工智能相關需求在諾基亞訂單中的體現，」Argus 的一份報告指出，並強調該公司提高了其網絡基礎設施業務 2026 年的營收增長指引。

此次上調緊隨強勁的第一季度報告之後，報告顯示諾基亞的 AI 和雲業務銷售額增長了 49%。受此消息影響，股價上漲 7%，今年以來累計漲幅達 67%，標誌著投資者對該公司 AI 驅動的轉型信心日益增強。

分析師論點

Argus 的論點核心在於數據中心內部「東西向」流量的爆發式增長，因為 AI 應用需要服務器之間的大量通信。這直接發揮了諾基亞光網絡和 IP 路由硬件的優勢。該公司認為，諾基亞已做好從思科系統 (CSCO) 和 Arista Networks (ANET) 等競爭對手中奪取市場份額的準備。此次上調是在諾基亞上調網絡基礎設施部門 2026 年營收增長預測之後進行的，該部門是受數據中心支出影響最大的單位。

諾基亞轉型勢頭增強

Argus 的看多呼聲是諾基亞近期一系列積極進展中的最新一例。該公司股價在 4 月份飆升至 16 年新高，此前公佈的第一季度營業利潤大幅增長 54%，遠超分析師預期。該季度 AI 和雲相關銷售額增長了 49%，公司在該領域預訂了超過 10 億歐元的訂單。針對強勁的業績，諾基亞將其網絡基礎設施部門 2026 年的增長指引從之前的 6-8% 提高到 12-14%。其他分析師也轉向積極，美銀證券在 4 月初將該股上調至「買入」，Northland 將其目標價提高至 13 美元。

利空風險

儘管樂觀情緒高漲，但風險依然存在。更廣泛的電信設備市場仍面臨運營商支出的波動，且諾基亞面臨來自瑞典愛立信 (ERIC) 的激烈競爭。近期收購的 Infinera 的整合以及諾基亞上海貝爾的合併也帶來了可能壓力利潤率的執行風險。

Argus 的上調為諾基亞的轉型故事增添了又一個看漲的聲音，為投資者提供了 15 美元的新目標價作為觀察點。關鍵的催化劑將是 7 月 23 日發佈的諾基亞第二季度財報，屆時需要確認其網絡基礎設施部門 AI 驅動的增長是否如預期般加速。

本文僅供參考，不構成投資建議。