諾基亞推出首個AI-RAN平台，目標2028年頻譜效率提升100%

諾基亞與輝達共同打造的商用AI-RAN平台，目標在2028年前將頻譜容量翻倍，並將無線電網路從硬體定義轉向軟體定義基礎設施。

諾基亞週三推出業界首個商用AI原生無線接取網路平台，該平台基於其anyRAN軟體與輝達的Aerial加速運算技術，有望顛覆規模達400億美元的RAN設備市場——將效能升級與硬體更換週期脫鉤。

「AI-RAN是數十年來無線電領域最大的創新——它讓網路變得智慧，將AI延伸至物理世界，並讓電信業者從現有基礎設施中獲得更多價值，包括通往6G的軟體升級路徑，」諾基亞總裁兼執行長Justin Hotard表示。

該平台已透過AI驅動的無線電創新，展現出超過20%的頻譜效率增益；諾基亞目標在2027年前提升50%，並在2028年前實現超過100%的提升——這意味著在不更換新無線電硬體的情況下，現有頻譜資產的容量將有效翻倍。該系統運行於輝達的Aerial AI-RAN平台，採用CUDA加速基頻處理。諾基亞提供三種部署途徑：針對現有諾基亞客戶的GPU驅動AirScale容量插件、用於全新部署的獨立AI-RAN節點，以及透過生態系合作夥伴提供的雲端原生COTS伺服器解決方案。試點部署將於年底前啟動，2027年開始商業供應。

諾基亞股價在過去12個月內大漲約140%，市場正將這家芬蘭廠商從成長緩慢的電信設備供應商重新定位為AI基礎設施概念股。該股目前交易價格約為遠期非GAAP每股盈餘的29倍，AI與雲端營收在第一季成長49%，公司並接獲約10億歐元的新AI訂單。投資人面臨的問題在於，營收成長能否帶來營運槓桿——集團營運利潤指引維持在20億至25億歐元不變，儘管增長預期已大幅上調。

AI-RAN如何改變無線電網路的經濟模式

傳統RAN設備依賴專用硬體，要提升容量或新增功能必須實體更換設備。諾基亞的AI-RAN平台將此轉向軟體定義模式——頻譜效率、能源消耗與網路自動化均可透過以訂閱方式提供的AI演算法持續改善。該公司的新商業模式讓營運商無需更換硬體即可持續取得先進AI功能，實質上將RAN轉變為一個持續升級的資產。

這對競爭格局影響深遠。諾基亞的主要對手愛立信今年稍早推出了自家的「AI in RAN」軟體套件，將電信級AI模型部署於現有基頻與無線電設備中。但諾基亞的平台是首個在基頻層級整合輝達加速運算的產品，打造出輝達創辦人兼執行長黃仁勳所描述的「將RAN轉變為行星級AI電腦」的軟硬體堆疊。

諾基亞已獲得商業驗證。台灣大哥大簽署了一項5G擴展協議，包含諾基亞的AI驅動軟體，用於即時自動化、預測分析及能源管理。在南韓，SK電訊與三星、愛立信及HFR一同被選中參與政府的超AI網路基礎設施試點項目，該項目將測試AI-RAN在自動駕駛、人形機器人及巡邏機器人中的應用。

供應瓶頸與營收前景

諾基亞的挑戰已不再是需求——而是供給。該公司在先進半導體、記憶體、光學元件及磷化銦生產方面均面臨限制，影響其出貨速度。光學產品交貨期目前為12至18個月，訂單已延伸至2027年。管理層表示，若能取得更多零組件與製造產能，出貨量可以更高。

供應瓶頸意味著諾基亞的營收增長將是漸進而非一蹴可幾。網路基礎設施營收在第一季成長6%，但該部門營業利潤率下降30個基點至6.7%，原因是公司持續投資於研發、產能以及位於聖荷西的新磷化銦工廠。諾基亞預期光學網路業務將達到雙位數營業利潤率，而Infinera收購案的協同效應進度已超前，但整體利潤率的提升仍有待證明。

對投資人而言，看多論點取決於諾基亞能否將其訂單——光是第一季AI與雲端訂單就約達10億歐元，而2025全年約為24億歐元——轉化為持續的營收增長與利潤率擴張。以29倍遠期本益比來看，該股已反映成功轉型的預期。將於7月23日公布的第二季財報，將是檢驗IP路由業務是否在光學成長故事之外開始做出實質貢獻的第一個真正考驗。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。