日經指數上漲0.6%至65,745點，美國財政部回購計劃穩定債市

日本日經225指數早盤上漲0.6%至65,745.13點，跟隨華爾街漲勢，此前美國財政部擴大長年期債券購買，以平息一場將殖利率推至數十年高位的債市拋售。

IG首席技術分析師Axel Rudolph表示：「美國政府宣布擴大長年期債券購買計畫，安撫了投資者情緒，這緩解了流動性擔憂，並釋放出官員準備在借貸成本上升過快、過猛時介入以穩定市場的信號。」

在日本基準指數表現最佳的成分股中，禧瑪諾上漲4.9%，第一三共上漲4.7%，資生堂上漲4.0%。美元兌日圓報158.33，相較於週三日股收盤時約159.15的水平有所走弱，美元走軟有利於出口類股。

財政部表示，將把回購操作的最大規模至少提高一倍，從20億美元增至至少40億美元，涵蓋10至20年期及20至30年期債券市場區段。該加速計畫將於9月9日啟動，持續至11月4日。消息公布後，10年期公債殖利率下跌6個基點至4.647%，30年期公債則重挫9個基點至5.196%。

Saxo UK投資策略師Neil Wilson稱此舉為「Bessent看跌期權」（the Bessent Put），指其表明政府認為美國較高的殖利率不可接受。他表示：「這為美國公債殖利率曲線的長端提供了即時紓解，並緩解了近來持續累積的壓力。」

債市的紓解消除了部分一直在壓縮長久期股票估值的外部壓力；在30年期殖利率突破5.3%之際，半導體和高貝塔值的AI相關類股首當其衝。交易員表示，財政部回購並不能消除龐大的政府發債規模或財政溢價，但向市場傳達了華盛頓的承受底線所在。標普500指數和納斯達克指數隔夜雙雙收漲，回購計畫重振了風險偏好，為日經指數的上漲奠定了基礎。

此次回購公告是財政部長Scott Bessent準備在久期開始失控時動用更多部門政策工具的首次明確信號，此前他曾將該計畫描述為在債市失序成為問題時可供選擇的更廣泛工具組合的一部分。對日本投資者而言，這一變化通過匯率管道產生影響：美元走軟和日圓走強壓縮了日經指數中許多大型出口企業匯回本國時換算的本幣海外獲利，即使長端殖利率的立即紓解支持了股票估值。由於基準指數仍遠低於歷史高點，AI驅動漲勢的持久性以及美國殖利率的走向，將決定日經指數能否在未來幾個交易日延續漲勢。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。