美伊交火推升油價突破90美元 日經指數重挫2.2%

週二美國與伊朗相互交火，帶動布蘭特原油期貨上漲4.6%至每桶94.65美元，日經平均指數應聲下跌2.2%至64,742.17點。

「對AI相關類股的威脅最大，因為油價上漲正在推高債券殖利率，」Catalyst能源基礎設施基金投資組合經理人西蒙·拉克（Simon Lack）表示。「這提高了評估這些高成長公司未來現金流所採用的折現率，壓低了它們的淨資產價值與股價。」

晶片相關類股領跌。軟銀集團下跌4.1%，愛德萬測試（Advantest）下挫4.0%，東京威力科創（Tokyo Electron）則滑落4.5%。美元兌日圓從週二東京收盤的159.94日圓走強至160.19日圓，進一步加大日本資產定價的壓力。美國原油期貨上漲5.2%，收於每桶90.22美元，為一個多月以來首度收在90美元關卡之上。

此波拋售與全球股市的整體下跌同步。標普500指數下跌0.7%至7,631.47點，道瓊指數下滑0.8%至52,766.88點，那斯達克指數則跌1%至26,099.77點。10年期美國公債殖利率由4.75%升至4.79%，因投資人要求對已突破40兆美元的政府債務取得更高的報酬。

荷莫茲海峽在戰爭於2月爆發前承載全球五分之一的海運石油，目前仍大致對商業航運關閉。根據武裝衝突地點與事件數據計畫（ACLED）統計，衝突爆發以來，伊朗對海灣合作委員會（GCC）各國的非軍事基礎設施至少發動了172次攻擊，其中石油與天然氣設施約占所有襲擊目標的近半數。

能源成本攀升正持續侵蝕企業利潤。全球最大汽車製造商豐田（Toyota）上週公布，7月全球銷售量較去年同期下滑近5%，為連續第六個月衰退；該公司先前曾警告，這場衝突將使其損失43億美元。戰爭也推升了製造過程中使用的鋁、塑膠與塗料成本。

對日本晶片製造商而言，地緣政治曝險加劇了供應鏈風險。該產業對能源成本與全球需求的敏感度，使其成為衝突向日經指數傳導的主要管道。投資人正密切關注原油價格及中東局勢發展，觀察衝突是否持續升溫，而市場正面臨8月至10月這段歷史上的傳統疲弱期。

日圓貶破160兌一美元關卡，為市場增添另一層不確定性。日圓走弱雖提振出口商獲利，卻推升能源與原物料的進口成本，令已承受投入價格上漲壓力的製造商利潤空間進一步遭到壓縮。日本央行正面臨越來越大的壓力，須正視日圓貶值問題，這可能使其貨幣政策立場更趨複雜。

本文僅供參考，不構成投資建議。