非同質化代幣（NFT）市場正在經歷一次嚴重調整，其總估值已跌至2021年繁榮期之前的水平。此次崩盤是由供應過剩、買家需求下降、更廣泛的加密貨幣市場低迷以及主要市場關閉所驅動的，預示著該行業內部存在嚴重的結構性壓力。
全球非同質化代幣（NFT）市值已跌破15億美元，使該行業估值回到2021年快速擴張之前的水平。此次回落恰逢過去兩週更廣泛的加密貨幣市場低迷。根據CoinGecko數據，加密貨幣總市值從1月23日的3.1萬億美元跌至2.2萬億美元。此次下跌主要由比特幣等主要資產引領，比特幣從約8.9萬美元跌至6.5萬美元，作為NFT交易主要網絡的以太坊則從3,000美元跌至接近1,800美元。
NFT供應與買家需求之間嚴重失衡，加劇了市場的調整。儘管投資者興趣減弱，2025年流通中的NFT總數仍增長25%，達到近13億個。CryptoSlam的數據顯示，NFT總銷售額同比暴跌37%，至56億美元。這種分歧導致平均銷售價格自繁榮期以來首次跌破100美元，形成了高交易量、低價格的結構，即越來越多的資產正在追逐日益縮小的資本池。
高調的企業撤退和平台關閉正在加劇金融市場的回調。1月7日，鞋類巨頭耐克悄然出售了其在NFT繁榮期高峰時收購的數位收藏品工作室RTFKT。此後，一系列市場關閉隨之而來。Gemini旗下的Nifty Gateway宣布將於2月23日關閉，理由是市場長期低迷。同樣，社交NFT平台Rodeo於1月28日宣布將停止運營，此前未能實現可持續規模。這些關閉移除關鍵基礎設施，並突顯出對該行業可行性的信心正在 eroded。