新東方營收增長20%後上調第四季度業績指引

新東方教育科技集團（紐交所代碼：EDU）報告 2026 財年第三季度營收同比增長 20%，這一表現促成了對第四季度的樂觀預測，並獲得了招銀國際上調目標價。

「業績反映了其核心教育業務的韌性和效率的提升，」招銀國際分析師表示，並維持對該股的「買入」評級。該行將新東方 2026 至 2028 財年的非公認會計準則（non-GAAP）經營利潤預測上調了 5% 至 14%。

這家總部位於北京的公司淨營收達到 14.2 億美元，比市場共識高出 4%，這歸功於新教育計劃的穩步增長和有利的匯率因素。對於第四季度，管理層預計營收將同比增長 15% 至 18%，達到 14.3 億至 14.7 億美元之間，高於市場預期的 14.3 億美元。

強勁的業績和前景預示著中國民辦教育機構正在穩步復甦並實現戰略轉型。自 2021 年行業監管改革以來，該行業一直在實現業務多元化。例如，競爭對手好未來（TAL Education Group）也通過擴大線下學習中心和發展學習設備板塊實現了增長。

業務板塊增長與展望

招銀國際將新東方美股的目標價從 78 美元上調至 82 美元，理由是該公司多元化業務線勢頭強勁。該行預計，第四季度新教育業務的營收將同比增長 20%。

此外，高中輔導業務預計將增長 17%，國內成人備考板塊預計增長 25%。根據招銀國際的報告，海外相關業務預計將實現 1% 的小幅增長。管理層對 2026 財年剩餘時間及 2027 財年的利潤率進一步改善表示樂觀。

業績指引表明，管理層對教育服務的需求保持旺盛以及效率措施正在見效充滿信心。對新舉措的關注以及在輔導和備考領域的擴張似乎正在取得回報，使公司能夠應對競爭激烈的市場並捕捉新的增長機遇。投資者將關注即將到來的第四季度財報，以觀察利潤率擴張是否如管理層預期般實現。

本文僅供參考，不構成投資建議。