核心觀點
- 在公佈的第二季度營收和盈利指引低於分析師預期後，Netflix 股價下跌約 10%。
- Seaport Research Partners 重申了「買入」評級，並將目標價從 115 美元上調至 119 美元。
- 疲軟的指引出現在強勁的第一季度財報之後，Netflix 當季營收達 123 億美元，超出預期。
- Netflix 全年展望保持不變，管理層預計利潤率將在 2026 年下半年進一步增強。
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Netflix 股價因指引疲軟下跌 10%，但分析師上調目標價
Netflix Inc. (NFLX) 股價在盤前交易中下跌 10%，此前這家串流媒體巨頭發佈的第二季度業績指引低於分析師預期。
「我們也希望給 Netflix 更多的上漲空間，因為戰略清晰度應能繼續重獲投資者的信任，」Seaport Research Partners 分析師 David Joyce 表示，同時他將目標價上調至 119 美元。
該公司預計第二季度每股收益為 0.78 美元，營收為 125.7 億美元，低於市場共識的 0.84 美元和 126.4 億美元。Seaport 的舉動反映出其將目標價從 115 美元上調，並維持對該股的「買入」評級。
儘管第一季度表現強勁且全年展望未改，但市場的負面反應依然顯現。這反映出短期疲軟與分析師對公司廣告業務及自由現金流改善帶來的長期樂觀預期之間的博弈。
疲軟的預測掩蓋了超出預期的第一季度業績。Netflix 報告第一季度每股收益為 1.23 美元，營收為 123 億美元，超過了 0.76 美元和 121.8 億美元的市場共識。該季度業績還得益於與放棄競購華納兄弟探索公司 (WBD) 相關的 28 億美元終止費。
分析師看好長期實力
Seaport Research Partners 的 David Joyce 將此次拋售視為買入良機，並指出該公司全年營收增長 12%-14% 以及運營利潤率達 31.5% 的指引保持不變。Joyce 寫道，他之前的目標價包含了華納兄弟交易失敗的不確定性，如果廣告和遊戲業務能提升參與度，股價可能會達到 138 美元。
廣告業務仍是 Netflix 的核心焦點。該公司報告稱，第一季度在可用市場中，含廣告套餐佔新註冊用戶的 60% 以上。Netflix 預計到 2026 年，其廣告收入將翻一番，達到約 30 億美元。
業績指引不及預期使股價面臨短期壓力，測試著在分析師強力支持背景下的投資者信心（TipRanks 追踪的 39 位分析師給予了「強力買入」的共識評級）。投資者將密切關注用戶趨勢以及下半年內容支出對利潤率的影響，而聯合創始人里德·哈斯廷斯 (Reed Hastings) 計劃於 2026 年 6 月離職，標誌著長期的領導層更迭。
本文僅供參考，不構成投資建議。