雀巢裁員16,000人 新任CEO啟動扭轉計劃

雀巢新任掌門人正在為全球最大食品公司瘦身，此前股價暴跌37%，市值蒸發1,770億美元。

雀巢CEO Philipp Navratil裁員16,000人，並剝離非核心品牌，以重振成長。該公司股價自2022年初以來已下跌37%。

「每天賣出更多份、更多杯、更多餐，將能解決我們過去的大部分問題，」Navratil表示。他於2025年9月接任CEO。

公司計劃透過裁員在2027年前節省約30億瑞士法郎（約38億美元）。裁員規模約占員工總數的6%。雀巢正在探討出售聖佩萊格利諾氣泡水品牌及其持有的剩餘哈根達斯股權，同時將業務重心集中於咖啡、寵物護理、零食與營養品。

這項扭轉計畫對該公司至關重要——其市值自2021年12月高峰以來已縮水約1,770億美元。初步跡象令人鼓舞：衡量銷量驅動收入的實際內生增長率在4月攀升至1.2%，推動股價單日大漲5.9%，創下2025年10月以來最佳表現。

Navratil在雀巢任職25年，曾負責Nespresso業務，是該公司13個月內的第3位CEO。他接替了因內部調查發現其與下屬有不當關係未披露而被解僱的Laurent Freixe。在Freixe之前，董事會於2024年8月罷免了Mark Schneider，當時股價自2022年1月以來已下跌31%。

新任CEO的行動速度超乎許多人的預期。雀巢正在圍繞四大核心業務——咖啡、零食、營養品與寵物護理——精簡產品組合。Navratil認為這些業務能夠實現高個位數的營收增長。本月稍早，雀巢同意全資收購即飲餐食製造商yfood Labs，這是Navratil任內的首筆收購。yfood在2025年的銷售額約為1.5億歐元。

萊雅持股問題

一個未解決的問題是雀巢持有化妝品巨頭萊雅的股份，估值接近470億美元。部分投資者認為雀巢應出售該持股，並將所得資金用於回購股票或償還債務。截至2025年底，雀巢債務為514億瑞士法郎。財務長Anna Manz稱萊雅持股是「回報極高的投資」，並表示執行扭轉計劃將推動股價上漲。

雀巢股票的本益比約為18倍，低於五年均值23倍。公司面臨GLP-1減肥藥對零食需求的威脅，以及可能重新點燃通膨的地緣政治風險。雀巢今年的有機增長目標為3%至4%。

扭轉計劃已開始重拾投資者信心。自Navratil接替Freixe以來，股價已上漲約4%。雀巢自1996年以來每年提高股息，去年每股派發3.10瑞士法郎，殖利率為3.94%。華爾街預測，公司年度自由現金流將從92億瑞士法郎上升至2030年的129億瑞士法郎。

「我們需要恢復這種穩定的業績表現，」Navratil表示。「這一切已經開始並正在進行中，但我們離完成還很遠。」

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。