天然氣期貨下跌3% 受Freeport LNG檢修及天氣轉涼影響

美國天然氣期貨週一連續第二個交易日下跌，因天氣模型轉冷，且德克薩斯州Freeport LNG終端的計劃性檢修削弱了出口需求，形成供需雙重失衡，短期內可能令價格持續承壓。

「市場正處於利空的氣象展望與液化天然氣出口需求暫時流失之間，兩者疊加壓倒了庫存缺口帶來的任何支撐，」一位覆蓋油氣市場的大宗商品分析師Omar Tariq表示。

紐約商業交易所的近月合約結算價報每百萬英熱單位2.41美元，下跌7.5美分，跌幅3%。此次下跌延續了上週的跌勢，令價格自6月下旬以來首次跌破50日移動均線。

根據美國國家氣象局的最新展望，隨著高壓脊向東移動，未來兩週的降溫需求預計將低於十年均值。這一修正促使交易員了結在6月底熱浪期間建立的多頭頭寸，當時的熱浪曾短暫將價格推升至2.70美元以上。

與此同時，美國最大的液化設施之一Freeport LNG已開始一次計劃性檢修，根據管線數據，此次檢修將使原料氣流量每日減少約20億立方英尺。該設施每日可處理約24億立方英尺的天然氣，約佔美國液化天然氣出口總產能的15%。

國內消費減弱與出口需求下降疊加，造成短期供過於求，需要儲運營運商來消化。美國能源情報署報告顯示，截至7月4日當週，庫存中的工作天然氣量為3.09兆立方英尺，較五年同期均值高出約12%。

Freeport LNG上一次在春季進行類似檢修時，天然氣價格在兩週內下跌約8%，市場吸收了過剩供應。若重演此模式，價格將跌向2.20美元關口，該區間自4月以來一直發揮支撐作用。

對生產商而言，價格持續低於每百萬英熱單位2.50美元將壓縮天然氣主營運商的利潤空間，尤其是Haynesville和Marcellus頁岩區中盈虧平衡成本較高的企業。多家勘探與生產公司已宣布，若價格在第三季度持續疲軟，將計劃削減產量。

Freeport的檢修預計將持續約兩至三週，之後原料氣需求應會恢復正常。在此之前，市場面臨的考驗是，庫存容量和生產商減產能否吸收暫時的供應過剩，而不致引發更大幅度的價格下跌。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。