那斯達克100指數由漲轉跌，延續週一科技股2.2%拋售潮

那斯達克100指數週二轉為負值，延續了那斯達克綜合指數2.2%的拋售潮，AI恐慌情緒從首爾蔓延至華爾街。

那斯達克100指數週二由漲轉跌，延續那斯達克綜合指數2.2%的跌勢，AI晶片需求擔憂從南韓擴散。

Jones Trading首席市場策略師Michael O'Rourke表示：「SK海力士的報告引發了對AI需求步伐的擔憂，觸發半導體領域獲利了結，而半導體正是標普500指數年初至今漲幅的主要貢獻者。」

標普500科技類股週一重挫3.7%，費城半導體指數更暴跌7.9%。南韓KOSPI指數單日暴跌10%，創史上第二大跌幅，因有報導指出SK海力士正在將一條原定用於高端AI HBM4 DRAM的生產線轉為生產通用DRAM。VIX恐慌指數小幅上升2%至16.78，顯示市場偏向謹慎布局而非恐慌。

此次拋售引發市場質疑，AI基礎設施股票的天價估值是否能在缺乏大規模資本支出計畫帶來實質回報的情況下獲得支撐。隨著聯準會今年預期的升息次數從一次上調至兩次，且美元指數突破100關口創一年新高，成長型股票正面臨殖利率上升與美元走強的雙重逆風。

AI狂熱遭遇現實考驗

週二弱勢的導火線來自《朝鮮商業報》（ChosunBiz）的一則報導，指出SK海力士——AI熱潮的主要受惠者之一，因其高頻寬記憶體晶片業務——正將資源轉回主流DRAM生產。該報導導致SK海力士股價下跌超過12%，三星電子也出現類似跌幅，引發全球資金從半導體及AI基礎設施類股撤出。

在美國市場，記憶體晶片製造商首當其衝。Sandisk和美光科技（Micron Technology）成為標普500和那斯達克指數中跌幅最大的個股，Marvell Technology和科林研發（Lam Research）也同樣走弱。CoreWeave下跌5%，Nebius Group在那斯達克100首日交易（週一）下跌1%，交易員趁著年初至今分別上漲65%和243%的漲幅獲利了結。Alphabet下跌5%，亞馬遜下跌4%，AI資本支出疑慮衝擊大型成長股。

散戶熱情在催化事件前已達到高峰。Reddit上對Nebius的情緒指標上週五達到95——極度看多——受一篇r/WallStreetBets的爆紅貼文驅動，該文聲稱這檔股票在兩年內創造了一位百萬富翁。散戶狂熱在已知催化事件前達到高峰，往往伴隨出貨行為，而本週的盤勢正反映這波獲利了結。

美元走強增添壓力

宏觀環境對美國科技股已不再那麼友好。美元指數週二觸及一年新高，突破100阻力位的杯柄形態，技術分析顯示可能朝103邁進。這波漲勢始於6月17日，當天新任聯準會主席Kevin Warsh召開首次記者會，強調物價穩定以及縮減聯準會6.7兆美元資產負債表。

聯邦基金期貨目前顯示今年將有兩次升息而非一次，CME FedWatch工具顯示7月會議升息的機率超過三分之一。美國10年期公債殖利率隨之攀升，加劇了估值高昂的成長型股票的壓力。CoreWeave的市值營收比達10倍，且利潤率深度為負；Rocket Lab的市值營收比高達99倍，貝塔值為2.5——這類股票在市場情緒轉變時最先感受到賣壓。

投資人將關注那斯達克100指數能否在收盤前回穩，此時被動型指數基金通常完成重新平衡。尾盤反彈可能意味著賣壓已被吸收；若持續走弱，則顯示這波獲利了結仍有進一步空間。美光科技（Micron Technology）將於本週稍後公布季度財報，這將是AI題材的下一個重大考驗。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。