納斯達克 100 指數期貨在波動中收復 1% 跌幅

5 月 18 日週一，納斯達克 100 指數期貨從逾 1% 的跌幅中復甦並轉為上漲，交易員在權衡飆升的債券殖利率和商品價格與科技板塊的潛在韌性。此前，上週五的劇烈拋售導致道瓊工業平均指數下跌逾 400 點，結束了波動加劇的一週。

最初的下跌受宏觀經濟壓力共同驅動。上週連續三份過熱的通膨報告將美國國債殖利率推高至 2025 年 5 月以來的最高水平，其中 10 年期殖利率觸及 4.58%，30 年期殖利率突破 5.1%。加劇通膨擔憂的是，布蘭特原油現貨價格上漲逾 3%，交易價格約為每桶 109 美元，推高了運輸和生產成本。技術分析師 James Hyerczyk 指出：「30 年期美債殖利率高於 5.1%，10 年期高於 4.58%，這不是成長股可以忽視的數字。」

本交易日的特徵是顯著的行業輪動。能源指數 SPDR ETF (XLE) 是週五標普 500 指數中唯一上漲的主要板塊，漲幅約 1.4%。相比之下，引領市場反彈的 AI 相關股票面臨沈重的拋售壓力。費城半導體指數下跌 3.5%，其中英偉達 (NVDA) 下跌逾 3%，英特爾 (INTC) 在下週英偉達關鍵財報發佈前下跌逾 6%。逆勢而上的是微軟 (MSFT)，在有報導稱 Pershing Square 已建立該公司倉位後，其股價上漲逾 3%。

波動的行情凸顯了市場消化利率環境變化的能力。CME FedWatch 數據顯示，12 月升息的概率已攀升至約 40%，較一週前顯著重新定價。由於原本期待突破的交易員空手而歸，特朗普與習會晤缺乏重大催化劑也增加了阻力。對於納斯達克綜合指數，上週五收盤位 26,247.08 點仍是關鍵點位；若收於該水平下方，可能預示著更重大的趨勢變化。

本文僅供參考，不構成投資建議。