MP Materials 拿下九位數航太大單，稀土需求持續升溫

MP Materials 簽署一份九位數美元、多年期合約，向美國航太及國防製造商供應氧化釓，將其國內稀土供應鏈的布局延伸至磁鐵以外的領域。

根據公司披露資料，這家未具名客戶的承諾，是在五角大廈投入 4 億美元及蘋果斥資 5 億美元採購美國自製稀土磁鐵之後達成的。MP Materials 營運位於加州的 Mountain Pass 礦場及加工設施，並正在德州 Northlake 興建一座規模更大的磁鐵製造園區。

MP 第二季生產 840 公噸釹鐠氧化物，年增 41%；銷售 1,006 公噸，增幅達 127%。季度營收成長 89% 至 1.085 億美元，經調整 EBITDA 增加 4,100 萬美元至 2,850 萬美元。磁鐵業務部門貢獻營收 1,650 萬美元，經調整 EBITDA 為 750 萬美元。公告當日股價收跌 4.38%。

中國掌握全球近 90% 的稀土加工產能，而 DFARS 252.225-7052 規定自 2027 年 1 月 1 日起禁止美國國防承包商使用中國來源的稀土磁鐵。IDTechEx 預測，受電動車、風力發電機及機器人需求帶動，全球稀土磁鐵需求至 2036 年將成長約 70%。

第二季產量成長 41%，釹鐠銷售飆升 127%

氧化釓供貨合約要求 MP 在 Mountain Pass 擴充額外的分離產能，管理層預期該合約在多年期間總值可達九位數美元。氧化釓應用於潛艦核反應爐屏蔽、紅外線感測器及電子產品。

MP 的磁鐵業務為國防及航太應用生產燒結釹鐵硼磁鐵，第二季貢獻營收 1,650 萬美元。公司在德州沃斯堡的營運據點目前生產稀土金屬及磁鐵，規模更大的 Northlake 園區則正在興建中。

國防法規推動 2027 年前供應鏈本土化

DFARS 法規自 2027 年 1 月 1 日生效，禁止美國國防承包商使用含有在中國、俄羅斯、北韓或伊朗開採、精煉或生產的稀土材料的磁鐵。根據 Mining Technology 的數據，2025 年中國約占全球稀土礦產量的 69%。

IDTechEx 預測電動車將持續成為磁鐵需求的最大來源，至 2036 年風力發電約占全球需求的五分之一。機器人正崛起為快速成長的應用類別：人形機器人使用的馬達中，超過 95% 含有稀土永磁體，而單一台人形機器人約需使用 40 個此類磁鐵。

同業 Evolution Metals & Technologies（NASDAQ: EMAT）正採取類似策略，已下達 13 台 ULVAC 燒結磁鐵生產機台的具約束力採購訂單，預期至 2026 年 11 月可支撐每年約 10,000 公噸的稀土磁鐵產能。

愈來愈多企業認定依賴中國構成不可接受的供應鏈風險，MP 的國內產能價值就愈發凸顯。隨著 2027 年 1 月 1 日 DFARS 截止期限逼近，這份航太合約不太可能是最後一筆類似交易。

本文僅供參考，不構成投資建議。