Morpho 代幣於 Jupiter 上登陸 Solana，掌握 95% DEX 聚合器市佔率

以太坊上的去中心化借貸協議 Morpho 於 7 月 9 日透過 Solana 生態系統中佔主導地位的 DEX 聚合器 Jupiter，將其 MORPHO 代幣上線 Solana，使 Solana 用戶得以直接存取該協議的借貸市場。

「將 Morpho 加入 Jupiter 的路由引擎，讓 Solana 用戶無需離開 Solana 生態系統即可與以太坊最大的借貸協議之一進行互動，」一名 Jupiter 發言人表示。

根據 DefiLlama 的數據，Jupiter 控制了 Solana DEX 聚合器約 95% 的市場份額，並處理超過一半的 Solana DEX 交易量。該聚合器的鎖定總價值在其各項產品（包括兌換、永續合約、借貸以及 JupUSD——一款於 2026 年推出、部分由貝萊德關聯資產支持的原生穩定幣）之間徘徊在 26 億至 30 億美元之間。根據 CoinGecko 數據，截至 7 月初，Jupiter 的市值為 7.78 億美元。

此次上線標誌著 Morpho 首次直接擴展至 Solana，此舉可望透過觸及 Solana 活躍的 DeFi 用戶群來增加該協議的鎖定總價值。Morpho 在去中心化借貸領域與 Aave 競爭，但採用不同的模式——透過點對點資金池直接撮合借款人與貸款人，而非依賴集中流動性。該協議自 2022 年推出以來發展迅速，但其累計產生的費用僅為 Aave 的一小部分；根據 DefiLlama 數據，Aave 每年的費用約在 1 億至 1.4 億美元之間。

Morpho 的跨鏈擴張順應了更廣泛的趨勢——以太坊原生協議正紛紛遷移至 Solana，兩大生態系統透過聚合器和跨鏈橋基礎設施變得越發緊密相連。以鎖定總價值計算（約 420 億美元），Aave 是最大的 DeFi 借貸協議，並已透過摩根大通的 Kinexys 平台獲得機構級認證，但其主要仍停留在以太坊及其二層網絡上。Morpho 透過 Jupiter 在 Solana 上線，使其在一條 Aave 尚未有原生部署的鏈上取得了分發優勢，有望在 Solana 的借款人與貸款人群中搶佔市場份額。

此次上線也進一步鞏固了 Jupiter 作為 Solana 主要 DeFi 入口的地位。該聚合器已從單純的兌換業務擴展至借貸、預測市場，以及透過與 Securitize 和 Jump Trading 的合作涉足代幣化股票，並於 2026 年獲得了 ParaFi Capital 的 3500 萬美元投資。每一次在 Jupiter 上的新代幣上線，都加深了其作為 Solana DeFi 活動默認路由層的網絡效應。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。