摩根士丹利：比特幣ETF需求以自主投資者為主，僅4%的註冊投資顧問持有加密資產

摩根士丹利數位資產戰略主管艾米·奧爾登堡 (Amy Oldenburg) 表示，該行首波比特幣交易所交易基金 (ETF) 的需求主要來自自主投資者，這證實了財務顧問採用速度緩慢的廣泛市場趨勢。新數據顯示，目前僅有 4% 的註冊投資顧問 (RIA) 配置了這些新產品。

加密貨幣平台 Prometheum 的創始人兼聯合首席執行官亞倫·卡普蘭 (Aaron Kaplan) 在最近的一次採訪中表示：「加密貨幣行業是以那些無法參與的經紀行業的損失為代價建立起來的。」卡普蘭的公司是幾家正在構建新基礎設施的公司之一，旨在幫助顧問與加密原生平台競爭，並彌補傳統經紀工作流程之間的差距。

散戶和專業採用之間的差距非常明顯。儘管現貨比特幣 ETF 自 1 月份推出以來已吸引了累計 572.9 億美元的資金流入，但 Discovery Data 對 13-F 申報文件的分析顯示，只有 4% 的 RIA 持有任何加密 ETF。在 RIA 持有的約 400 億美元資產中，超過一半（227 億美元）存放在貝萊德的 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 中，這使其成為參與顧問中這一小部分人的明確首選。

這種動態突顯了即使產品發布成功，更廣泛的機構接受仍面臨障礙。這種差異表明，雖然自主投資者對直接接觸加密貨幣感到放心，但由顧問管理的更大規模資金池正在等待更成熟的基礎設施、更明確的監管框架和量身定制的產品，然後再進行投入。

顧問專屬工具湧現

市場正通過一套專門針對財富管理渠道的新型精密產品來應對這一缺口。除了簡單的 ETF 敞口外，各公司還提供稅務優化、風險管理和直接所有權解決方案，這些對於財務顧問至關重要。例如，Eaglebrook Advisors 提供加密貨幣獨立管理帳戶 (SMA)，允許進行稅損收割並可整合到遺產計劃中，這是 ETF 包裝無法提供的功能。

同時，Bitwise Asset Management 已在 Nitrogen 的諮詢平台上提供其加密模型組合，而 Calamos 則推出了結構化保護 ETF，提供對比特幣的緩衝下行敞口。這些產品旨在滿足顧問特定的合規和投資組合構建需求，這些需求與自主交易者的重點顯著不同。根據 24/7 Wall St 的數據，摩根士丹利自己的產品——摩根士丹利比特幣信托 (MSBT)——的費率僅為 0.14%，是市場上最低的費率之一，但迄今為止僅吸引了 2.7013 億美元的資產。

本文僅供參考，不構成投資建議。