大摩上調寧德時代目標價至 695 港元，看好凝聚態電池新技術

摩根士丹利將其對寧德時代（CATL）的目標價上調至 695 港元，理由是該公司新研發的凝聚態電池將成為未來盈利增長以及在高端電動汽車領域佔據市場主導地位的關鍵驅動力。

摩根士丹利的一份研究報告指出：「凝聚態電池將進一步鞏固寧德時代在包括豪華和超豪華品牌在內的高端電動汽車電池市場的領先地位。」 報告還提到，這將有助於寧德時代在長續航和高性能應用領域擴大領先優勢。

該行將寧德時代港股 (03750.HK) 的目標價從 655 港元上調至 695 港元，同時維持「與大市持平」評級。對於在深交所上市的 A 股 (300750.SZ)，目標價從 530 元上調至 560 元，並重申「超配」評級。此外，摩根士丹利還將寧德時代 2026 年至 2028 年的 EBITDA 預測上調了 6% 至 9%。

這項在北京車展上亮相的新電池技術預計將獲得更高的平均售價，並從對價格敏感度較低的豪華電動汽車買家群體中獲益。即使在大眾市場競爭激烈的環境下，這仍將支撐寧德時代的整體利潤率。

摩根士丹利預測，從 2026 年至 2028 年，寧德時代電動汽車電池在年度高端領域的部署量將達到 50 至 80 吉瓦時，長期有望超過 100 吉瓦時。高端市場的預期增長支撐了該行上調這家電池巨頭的盈利預測。

在分析師做出積極修正之際，寧德時代也正在積極籌集擴張資金。該公司尋求透過在香港配售股份籌集多達 50 億美元，以資助在匈牙利建設一座價值 73 億歐元的電池工廠以及其他海外擴張項目。

寧德時代的股票近期表現活躍，在配股傳聞傳出前，其港股股價曾觸及 701 港元的歷史新高。包括新電池技術和全球擴張在內的戰略舉措受到了投資者的密切關注。

目標價的上調表明大摩看好寧德時代利用其技術奪取利潤豐厚的高端電動汽車市場更大份額的能力。投資者將密切關注凝聚態電池的商業化進程及其在豪華車企中的應用情況。

本文僅供參考，不構成投資建議。