摩根士丹利推出最便宜以太幣ETF 費率0.14%並提供質押收益

摩根士丹利投資管理公司推出摩根士丹利以太幣信託，費用率僅0.14%，為市場上最便宜的現貨以太幣ETF。

「MSSE和MSOL的推出，反映了我們產品組合的自然演進，旨在透過ETP架構提供簡化的數位資產投資管道，」摩根士丹利投資管理公司ETF全球主管Ally Wallace表示。

該基金在NYSE Arca交易所掛牌，代碼為MSSE，追蹤CoinDesk以太幣基準下午4點紐約結算價，並可將其持有的50%至80%的以太幣透過機構質押提供商Figment進行質押。根據7月23日的公開說明書，摩根士丹利預計約95%的質押獎勵將回饋給股東，且公司自身不保留任何部分。以太幣由兩家託管機構持有：紐約梅隆銀行及Coinbase Custody Trust Co.

MSSE是繼摩根士丹利比特幣信託之後推出的產品，後者自4月推出以來，在四個月內累積約4億美元資產，根據彭博情報分析師Eric Balchunas的數據。該公司同日還推出了一款Solana產品MSOL，同樣收取0.14%費用，使其數位資產ETP產品線擴展至三檔，涵蓋比特幣、以太幣和Solana。

以太幣價格在7月28日約報1,880美元，消息公布後盤中上漲約2%，但該代幣今年迄今仍下跌36.62%，過去一年下跌50.51%。比特幣價格約報63,630美元，今年迄今下跌27.28%，顯示加密資產並非同步波動。

0.14%的費率低於包括貝萊德iShares以太幣信託及富達以太幣基金在內的競爭對手，這些對手的贊助商費用較高或依賴臨時費用減免。摩根士丹利從第一天起就收取更低費用，同時還提供質押收益作為額外回報，不過質押的以太幣數量及最終收益將取決於網絡狀況和驗證者表現。

質押也帶來額外風險。以太坊協議限制每個紀元（epoch）的驗證者啟用和退出數量，這意味著質押的以太幣可能面臨數天或數周的鎖倉期，具體取決於隊列需求。如果驗證者出現違規行為，可能面臨罰沒（slashing）處罰，且無法保證信託能收回質押資產或獎勵，公開說明書中指出。

摩根士丹利投資管理公司於2023年進軍ETF市場，目前管理逾140億美元資產，擁有22檔產品，包括五檔Calvert ETF、三檔Parametric ETF、11檔Eaton Vance固定收益ETF以及三檔數位資產ETP。

MSSE第一年值得關注的重點包括：資產透過摩根士丹利財富顧問網絡及E*TRADE零售平台累積的速度、基金實際用於質押的以太幣比例，以及在實際交易量穩定後，股價與CoinDesk基準價格的跟蹤偏離程度。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。