幣安研究院的一份新報告指出，加密市場正在進入機構採用的第二個、更成熟的階段。這種結構性轉變的特點是，傳統金融巨頭不再僅僅充當分銷渠道，而是開始創建自己的數位資產產品，摩根士丹利最近的ETF備案就是這一趨勢的例證。
根據幣安研究院最近的一份報告，數位資產市場正在經歷從散戶驅動的投機到策略性機構投資的結構性轉型。這一轉變最顯著的證據是摩根士丹利最近提交的現貨比特幣（BTC）和Solana（SOL）交易所交易基金（ETF）的S-1註冊申請。此舉是在2024年初美國現貨比特幣ETF獲得里程碑式批准之後發生的，標誌著幣安所稱的機構採用「第二輪」的開始。
與第一波浪潮中銀行主要充當分銷渠道不同，這一新階段見證了華爾街領導者成為產品發起者。摩根士丹利的主動定位預計將對高盛和摩根大通等競爭對手構成壓力，促使他們加速自身的數位資產策略，否則將面臨在快速增長的資產管理領域失去陣地的風險。
上週，指數提供商MSCI確認不會將其數位資產儲備（DAT）公司從其指數中移除，這為市場穩定帶來了關鍵提振。這一決定避免了該領域潛在的100億美元強制拋售事件，消除了投資者的一大擔憂。這一發展強化了加密原生公司在傳統金融框架內日益融合的趨勢。
更廣泛的宏觀經濟趨勢也支持數位資產的案例。2025年，標普500指數中最大的十家公司貢獻了該指數總回報的約53%，這引發了對超大型科技股「擁擠交易」風險的擔憂。這種集中度可能會促使投資者尋求多元化，而數位資產有望在成為多元化投資組合中更成熟的一部分時，獲得更大份額的資本。