摩根士丹利因 AI 投資下調極智嘉目標價至 29 港元

摩根士丹利將極智嘉 (02590.HK) 的目標價由 37 港元下調至 29 港元，理由是人工智能和海外擴張方面的支出增加將拖累近期盈利。

摩根士丹利的研究報告指出：「該公司的自主移動機器人 (AMR) 業務正處於快速滲透階段，收入和訂單增長保持穩健。」但同時也指出了為未來增長而進行權衡。該投資銀行維持了對該股的「增持」評級。

此次調整是在該經紀商修訂財務預測以反映極智嘉戰略投資之後做出的。

摩根士丹利將 2026 年至 2028 年的毛利率預測分別下調至 36.3%、37% 和 37.3%。這些變化反映了拉丁美洲和東歐等低利潤地區的預期貢獻增加，以及貨運成本的不確定性和提高新產品產能的影響。

因此，由於該行提高了對與其 AI 和海外渠道開發相關的研發及銷售費用的假設，2026 年至 2028 年的淨利潤率預測也分別下調至 1.6%、5.8% 和 9.7%。

此次修正是極智嘉戰略轉型的一個縮影，即在高速增長的機器人領域以當前利潤率換取未來的市場份額。投資者將關注該公司下一份財報，以瞭解其 AI 和國際投資的早期回報。

本文僅供參考，不構成投資建議。