Moonshot AI 尋求 20 億美元融資，估值上看 300 億美元

Moonshot AI 估值在六個月內從 40 億美元飆升至 300 億美元，投資者爭相押注中國頂尖 AI 實驗室。

Moonshot AI 正在尋求一輪 20 億美元的新融資，這可能使這家總部位於北京的新創公司估值達到 300 億美元，為其六個月內的第三次募資。據知情人士透露，中國科技巨頭正競相入股國內領先的 AI 實驗室。

該公司已開始與潛在投資者進行初步討論，並計劃籌集超過 10 億美元。新一輪融資正值 Moonshot AI 即將完成由美團（03690.HK）領投的另一輪融資，該輪融資對公司的估值為 200 億美元。2025 年 12 月，該新創公司估值約為 40 億美元——半年內增長 7 倍，凸顯了中國頂級 AI 公司火熱的募資環境。

估值迅速攀升反映出中國 AI 領域的普遍趨勢。總部位於杭州的 DeepSeek 在 2025 年 1 月以其 R1 推理模型震動全球市場，目前正準備募集約 74 億美元，估值高達 590 億美元，騰訊和電池製造商寧德時代均為潛在投資方。與 DeepSeek 的開源權重策略不同，Moonshot AI 專注於面向消費者的產品，包括其 Kimi 聊天機器人，與百度文心一言和阿里巴巴通義千問競爭。

資金用途

新資金很可能將用於計算基礎設施和模型訓練。大規模運行大型語言模型需要高端加速器，而美國出口管制限制了先進晶片流入中國。Moonshot AI 的資金儲備將有助於確保國產矽晶片替代方案的供應，並為訓練其下一代模型所需的計算時數提供資金。創辦人兼執行長楊植麟，曾任清華大學研究員，已將公司定位為消費者 AI 的領導者，而非基礎設施公司。

此次募資也顯示中國網路平台如何在 AI 領域進行戰略佈局。美團作為主要投資方，使這家外送巨頭得以涉足消費者 AI 領域；而騰訊可能參與 DeepSeek 的融資輪，顯示同樣的戰略思維正在整個行業展開。對於美團而言，其股價在 6 月 5 日下跌 4.1%，這筆投資代表著押注 AI 作為其核心外送業務之外的長期成長動力。

與美國同行的估值差距

Moonshot AI 300 億美元的目標估值仍僅是美國同行的一小部分。據 Proactive Investors 報導，OpenAI 的估值已達數千億美元，而 Anthropic 近期完成一輪近 9,650 億美元的融資。這一差距反映的是不同的融資文化和市場成熟度，而非純粹的能力差異——中國 AI 實驗室在以較少資本運作的同時，已在基準測試中展現出競爭力。

獨立測試人員發現中國模型在推理和程式碼任務上表現出色，但在實際可靠性及工具使用能力方面仍落後於最佳的西方系統。對投資者而言，問題在於這一估值差距究竟是折扣，還是對生態系統劣勢——較薄弱的第三方工具、較小的開發者社群，以及根據中國《國家情報法》對任何總部位於中國的 AI 公司所適用的法律義務——的正確定價。

新一輪融資的條款仍有變動空間，截至 2026 年 6 月初，Moonshot AI 尚未公開確認相關細節。熟悉談判的人士表示，該輪融資可能在數週內完成。

本文僅供參考，不構成投資建議。