瑞穗因 AI 需求上調德州儀器目標價至 215 美元，同時下調恩智浦評級

瑞穗證券週五在半導體板塊引發了劇烈分化，上調了德州儀器的評級以應對激增的 AI 需求，同時下調了恩智浦半導體的評級，原因是其對疲軟汽車市場的風險暴露。

瑞穗指出：「AI 數據中心市場約占德州儀器 2025 年收入的 10%」，並預測這一數字「到 2028 年或 2029 年可能翻倍」。

該機構將德州儀器 (TXN) 的評級從「弱於大盤」上調至「中性」，將其目標價從 160 美元上調至 215 美元。相反，它對恩智浦半導體 (NXPI) 進行了罕見的雙重下調，將其評級從「買入」下調至「弱於大盤」，並將目標價從 225 美元大幅削減至 188 美元。

評級的分歧突顯了半導體市場的雙速運行，即獎勵那些暴露在 AI 基礎設施建設浪潮中的公司，而懲罰那些與汽車等週期性行業掛鉤的公司。瑞穗預計 2026 年輕型車輛產量將下降 2%。

德州儀器的評級上調源於 AI 數據中心的爆發式增長。這些設施需要大量的模擬功率芯片來運行英偉達等設計商推出的新型高性能處理器。這一趨勢幫助 TXN 股價在經歷艱難的 2025 年後，於 2026 年上漲了 29%。

相比之下，恩智浦的前景因其對汽車板塊的重度依賴而蒙上陰影，該板塊占其收入的 55% 至 60%。2026 年汽車市場表現疲軟，汽車庫存高企和宏觀經濟逆風威脅著產量。

近期行業領頭羊的強勁預測增強了 AI 相關芯片的看漲理由。全球最大的代工芯片製造商台積電和頂尖芯片製造設備供應商 ASML 最近都上調了年度預測，理由是 AI 硬件的需求持續不減，使得先進製造產能持續飽和。

差異化的評級表明，投資者可能會越來越青睞那些直接受益於 AI 和數據中心主題的芯片製造商，而非那些擁有傳統汽車和工業聯繫的公司。交易員將密切關注恩智浦的下一份財報，尋找汽車渠道庫存消化的跡象。

本文僅供參考，不構成投資建議。