投資銀行TD Cowen調整了對MicroStrategy的展望，將其股票的12個月目標價下調至440美元。此次降級反映了對近期為購買比特幣而發行股票後「比特幣收益率」下降的擔憂，儘管該銀行仍維持對比特幣本身長期價格的看漲預測。
TD Cowen將MicroStrategy (MSTR) 的12個月目標價從500美元下調至440美元，理由是該公司激進的比特幣收購策略帶來了稀釋效應。分析師Lance Vitanza在1月15日指出，儘管該股在2025年下半年下跌了66%，但該公司仍在繼續籌集資金購買比特幣。近期通過普通股發行籌集了12.5億美元，用於購買13,627枚比特幣，此次發行相對於其資產淨值僅有微不足道的溢價。
這種融資方式促使該銀行將其對MSTR持有的「比特幣收益率」預測從之前的8.8%下調至7.1%。這一新數字與該公司在2025年實現的22.8%收益率形成鮮明對比。儘管目標價較低，但它仍代表著相對於當前約175美元的股價有150%的潛在上漲空間。
儘管目標價下調，TD Cowen的分析仍強調了MicroStrategy更積極的累積預測。Vitanza現在預計該公司將在2026年收購15.5萬枚比特幣，遠高於他之前估計的9萬枚。這種加速購買的步伐將使MicroStrategy在當年持有的比特幣總數超過80萬枚，因為該公司正在利用分析師所稱的加密貨幣價格的「暫時性低迷」。
潛在的論點仍然看好比特幣的長期走勢。Vitanza繼續將MSTR視為尋求比特幣曝險的投資者的有效工具，預計比特幣價格將在2026年底攀升至17.7萬美元，到2027年底達到22.6萬美元。這種長期樂觀情緒解釋了為什麼即使目標價有所降低，該公司仍對該股保持積極展望。
