AI 芯片需求強勁，美光科技目標價被上調至 600 美元

KeyBanc 重申了對美光科技 (MU) 的「增持」評級，並設定了 600 美元之目標價，這表明該股較近期價格有 45% 的上漲空間。該行的信心建立在存儲芯片週期之上，預計在人工智慧應用的強勁需求和供應限制的推動下，該週期將呈現「結構性長期走強」。

KeyBanc 分析師 John Vinh 在一份研究報告中表示：「我們預計美光將發佈更好的業績和更高的指引，這得益於超大規模計算需求和供應限制所驅動的結構性長期走強之存儲週期。」 Vinh 的觀點比市場共識更為樂觀，預測美光第三財季營收將達到 351 億美元，每股收益為 20.54 美元，而平均預期分別為 338 億美元和 19.26 美元。

看漲情景的核心在於 AI 數據中心所使用的高性能存儲芯片供需失衡。作為 DRAM 和 NAND 存儲器的領先生產商，美光科技是這一趨勢的直接受益者。預計在 2027 年中期大規模新產能上線之前，需求將一直超過供應。Vinh 預計僅在 2026 年第二季度，環比價格漲幅就將達到 30-50%。

這一前景挑戰了存儲行業傳統的繁榮與蕭條週期。雖然美光正在擴大自身產能，這帶來了最終造成供應過剩的風險，但該公司也在尋求與客戶簽訂長期協議，以鎖定需求並穩定定價。如果成功，這可能會帶來更持續的盈利能力，並支持股票獲得更高的估值。

KeyBanc 的正面評級強化了半導體行業普遍看漲的情緒，尤其是對於那些為 AI 建設提供基礎硬件的公司。新的 600 美元目標價表明，即使在過去一年增長了近六倍之後，該股仍可能存在巨大的上漲空間。投資者將關注美光在 6 月下旬發佈的下一份財報，以確認價格強勢和需求能見度是否持續。

本文僅供參考，不構成投資建議。