美光科技反彈6% 逢低買盤進場 AI拋售潮後價值浮現

美光科技 (Micron Technology Inc.) 股價週一上漲6%，收在約926美元，投資者在上週AI板塊的劇烈拋售後趁低吸納記憶體晶片股。該公司市值在短短一個交易日內蒸發了12%。

6月5日的暴跌使美光股價從6月3日的高點1,079美元跌至874美元，市值瞬間蒸發約500億美元。此次下跌的導火線是博通 (Broadcom) 財報的負面外溢效應，以及一份強勁的就業報告削弱了市場對降息的預期，並非公司基本面出現任何問題。整體科技板塊於週一開始回升，那斯達克綜合指數上漲0.86%至25,929.66點，標普500指數微升0.30%至7,405.73點。道瓊工業平均指數則因週期性股票表現落後，下跌0.16%至50,786.01點。在AI晶片領頭羊中，輝達 (Nvidia) 與英特爾 (Intel) 也同步上漲，邁威爾科技 (Marvell Technology) 更因即將納入標普500指數的消息而飆升10%。蘋果 (Apple) 在發表Siri AI更新後未能打動投資者，股價下跌近2%。

美光的估值吸引力建立在與同業截然不同的強勁獲利動能之上。在截至2026年3月的會計年度第二季，其營收年增195%至239億美元，雲端記憶體業務的毛利率從去年同期的55%擴張至74%。資料中心部門的毛利率也從去年同期的47%升至74%，反映出美光作為少數幾家AI加速器高頻寬記憶體供應商所擁有的定價能力。該公司預測第三會計季度營收將達335億美元（季增40%），毛利率為81%，每股盈餘目標為18.90美元，高於上一季的12.07美元。

以10倍的前瞻本益比來看，儘管該股今年迄今已飆漲278%，但估值仍處於價值區間。其五年期 PEG 比率為0.37，顯示相對於長期獲利預期，該股仍被低估。上一次美光的前瞻本益比處於如此低位是在2025年8月，當時股價僅為119美元，隨後在年底前飆升135%至285美元。相比之下，整體半導體指數的前瞻本益比約為25倍，這使得美光對於一家庫存售罄且利潤率持續擴張的公司而言，折價幅度異常之大。

美光與輝達針對Vera Rubin AI晶片架構的合作已獲確認，這為其至少到2027年的需求提供了可見度。美光整個日曆年度的HBM晶片已全數售罄，使其得以提高價格並維持利潤率擴張。對投資者而言，關鍵問題在於這波拋售究竟是逢低買進的機會，還是AI整體交易面臨更大風險的預警信號。美光的基本面指向前者，但若聯準會維持較高利率更長時間，該板塊仍容易面臨估值壓縮的風險。本週即將公布的美國消費者物價指數 (CPI) 將是對AI行情的下一道考驗。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。