美光股價突破1000美元 AI記憶體需求推動股價飆漲256%

這家記憶體晶片製造商於9月7日重新站上四位數價位，收於1016.59美元，市場對其定於9月30日公布的第四財季業績的期待持續升溫。該股2026年迄今已上漲256%，為其史上最強勁的年度表現之一。

Susquehanna及TechInsights的研究預測，受AI伺服器部署帶動，本季DRAM合約價將上漲50%至200%，這是美光營收與毛利率展望的關鍵驅動力。DRAM約占美光營收近70%，NAND Flash價格也出現60%的漲幅。

公司在公布創紀錄的第三財季營收414.6億美元（年增346%，高於358.4億美元的市場共識預期）後，預測第四財季營收介於490億至510億美元之間，調整後每股盈餘為30至32美元。調整後每股盈餘達25.11美元，優於208億... 修正為20.78美元的預估值。毛利率預計約為81%，反映2026年高頻寬記憶體供應已全數售罄並鎖定價格所帶來的訂價能力。

MarketBeat數據顯示，市場對美光的共識12個月目標價為1295.63美元，意味著較9月7日收盤價約有27%的上行空間，平均評級為「買入」。然而，GuruFocus估計該股目前交易價格較其內在價值624.37美元高出62.8%，對新投資人幾乎沒有安全邊際。

該股256%的年初至今漲幅，是建構在截至2026年4月的12個月期間超過500%漲勢之上，由AI基礎設施超級週期所驅動。費城半導體指數第二季上漲約74%，截至8月初半導體類股年初至今漲幅約83%。

根據近期分析中所引用的市場研究，記憶體產業營收2026年可能增長134%，達到約5520億美元。超大規模雲端業者的協議目前占全球DRAM產出多達40%，壓縮了消費性電子及其他領域的供應。32GB DDR5模組價格從2025年第三季的94美元飆升至2026年第一季的282美元，漲幅達122%。蘋果於2026年6月將其產品價格上調近20%，並直接歸因於記憶體成本高漲。

分析師對美光整體看法仍偏正面，部分模型預測該股在9月30日財報日前後可能接近1061美元。風險因素包括NAND價格趨穩可能緩和整體記憶體價格動能，以及HBM供應全數售罄的雙面性——若需求型態轉變或競爭對手增加產能，將降低營運彈性。

即將公布的財報及前瞻指引將決定美光的高估值是否合理。投資人還將關注定於9月11日公布的8月CPI數據，以及聯準會於9月15日至16日的利率決策，這些都可能廣泛影響科技股估值。若財報表現強勁且上調指引，可能推動股價朝1295美元的共識目標邁進；而任何需求放緩的跡象則可能引發自當前水準的回檔。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。