Meta 營收突破 608 億美元但 EPS 未達預期，股價暴跌 9%

Meta 公布第二季營收達 608 億美元，優於市場預期，但每股盈餘（EPS）僅 6.18 美元，較市場共識的 7.14 美元低了 13%。

執行長馬克·祖克柏（Mark Zuckerberg）在財報聲明中表示：「AI 正在加速我們的核心業務發展，也正驅動我們的下一代產品。」

廣告營收成長 27% 至 593.6 億美元，廣告曝光量增加 14%，平均每則廣告價格上漲 12%。然而，總成本飆升 55% 至 420.3 億美元，其中包括 24 億美元的法律訴訟費用及因五月裁員所產生的 11.8 億美元遣散費。營業利益下滑 8.2% 至 187.8 億美元，遠低於市場預估的 261.1 億美元。自由現金流驟降 91% 至 7.84 億美元，而資本支出則大幅增加 83% 至 310.8 億美元。

股價在盤後交易中下跌 9%，使今年以來的累計跌幅擴大至 10%。Meta 預測第三季營收介於 610 億至 640 億美元之間，其中間值 625 億美元低於市場共識的 631.7 億美元，並將 2026 全年資本支出預測區間縮小至 1300 億至 1450 億美元。

專注於開發 Quest VR 頭戴裝置與 Ray-Ban Meta 智慧眼鏡的 Reality Labs 部門，營收為 4.31 億美元，營運虧損達 46.2 億美元。該虧損金額超出分析師預期的 44.5 億美元，也較去年同期的 45.3 億美元進一步擴大。根據公司申報文件，該部門自 2020 年底以來的累計營運虧損已超過 800 億美元。

Meta 的用戶基礎創下歷史新高，旗下應用程式家族（Family of Apps）每日活躍人數達 36 億。Instagram 每日活躍用戶突破 20 億，Threads 月活躍用戶則超過 5 億。截至六月底，公司員工總數為 75,472 人，較去年同期減少 1%，但該數字仍包含約 8,000 名受五月裁員影響的員工。

儘管財報表現不及預期，分析師普遍仍維持樂觀看法。美銀（Bank of America）給予 Meta 買入評級，目標價 835 美元；高盛（Goldman Sachs）同樣給予買入評級，目標價 815 美元。Needham 則維持持有評級，認為應等到目前資本支出週期結束後再作判斷。

EPS 未達預期與成本激增，正考驗投資人對 Meta AI 支出策略的耐心。第三季財測中間值低於市場共識，顯示利潤壓力將持續至年底，市場焦點將轉向十月公布的第三季財報。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。