記憶體股飆漲7% AI晶片熱潮推升香港科技板塊

香港上市記憶體與儲存類股6月12日全面飆升，延續了AI晶片需求持續推動的區域性半導體漲勢。

瀾起科技（Montage Technology Co., 06809.HK）領漲，飆升7.07%，帶動香港交易所儲存概念股全面反彈。兆易創新（GigaDevice Semiconductor Inc., 03986.HK）上漲5.97%，偉仕佳杰（VSTECS Holdings Ltd., 00856.HK）則收漲1.88%。

香港股票分析師Kevin Ip表示：「儲存類股正搭上今年重塑亞洲股市的AI晶片大行情順風車。記憶體與儲存類股正受惠於同樣的結構性需求故事——AI工作負載需要龐大的數據吞吐量，進而帶動高頻寬記憶體與傳統儲存解決方案的雙重需求。」

香港儲存類股的漲勢與區域趨勢一致，半導體類股已成為亞洲股市基準的主導力量。根據路透數據，台積電今年已上漲52%，三星電子和SK海力士則分別狂飆159%和184%。這三家公司的合計權重現已佔MSCI亞太不含日本指數近三分之一，滙豐銀行將其描述為主動型基金經理面臨的「結構性挑戰」。

AI需求推動儲存板塊動能

儲存板塊的上漲之際，機構投資者正逐漸將目光從最大型AI晶片製造商轉向供應鏈中的小型業者。Abrdn Investments已增持中型晶片設備供應商的部位，而Jupiter Asset Management則將其亞洲收益股票基金近一半的資金配置至台灣和韓國，其中包括鴻海精密與廣達電腦的持股。

總部位於上海的無晶圓廠半導體公司瀾起科技，在港交所上市，其設計的記憶體介面晶片及伺服器平台直接受惠於數據中心的擴張。同樣總部位於上海的兆易創新，則專注於NOR Flash與NAND Flash記憶體產品，應用於汽車、工業與消費電子領域。

香港儲存類股的上漲也跟隨了A股市場的強勢表現，半導體類股是今年A股表現最佳的板塊之一。上證綜合指數與滬深300指數均受惠於中國對本國晶片產業的政策支持，包括稅務優惠及國家支持的投資基金，旨在降低對外國半導體技術的依賴。

跨資產背景

恒生指數的科技板塊是香港股市今年表現好壞參半中的亮點。雖然恒指整體面臨中國經濟復甦不均與持續通縮壓力的逆風，但科技與半導體類股憑藉AI題材吸引了投資者資金。

美元近期兌人民幣走弱也為香港上市的科技股提供了支撐，因為美元走軟降低了國際投資者的貨幣避險成本。根據市場數據，6月12日美元兌離岸人民幣匯率約在7.25附近交投。

香港半導體與科技類股的交易量在最近幾個交易日有所回升，不過截至發稿時，6月12日的官方成交額數據尚未公布。

記憶體類股的上漲凸顯了亞洲股市更廣泛的轉變，AI相關股票已成為回報的主要驅動力。Bernstein將亞洲股市的集中度風險形容為「前所未有」，自4月以來AI行情持續狂飆，造成的扭曲迫使主動型基金經理賣出其表現最好的持股，以符合投資組合集中度的限制。

對於香港上市的儲存類股而言，關鍵問題在於AI驅動的需求週期能否在2026年下半年持續維持動能。記憶體晶片價格在歷史上具有明顯的週期性，供需失衡驅動著盛衰循環。然而，AI工作負載——其所需的記憶體頻寬呈指數級增長——所帶來的結構性轉變，可能為需求基礎提供比以往週期更持久的支撐。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。