美圖股價大漲 10%，中信里昂證券看好其強勁的首季數據

美圖公司 (1357.HK) 在香港市場的股價今日飆升逾 10%，此前中信里昂證券的一份報告強調了其強勁的第一季度運營數據，並緩解了市場對其可能被大型人工智能模型取代的擔憂。

中信里昂證券的分析師在報告中表示，美圖第一季度的表現展示了海外市場的進展，有助於緩解市場對人工智能工具帶來的替代風險的擔憂。

該股最高觸及 5.25 港元，最終收報 5.21 港元，全天漲幅 10.38%，成交額達 4.97 億港元。中信里昂證券維持其「優於大市」評級，並指出該公司目前的交易價格約為 2026 年預測調整後市盈率的 14 倍，預計三年內調整後每股收益 (EPS) 的複合年增長率約為 18%。

強勁的股價表現表明，投資者正在肯定該公司的 AI 整合戰略，將其視為應對更廣泛市場威脅的防禦手段。這次積極的重新評估正值人工智能原生公司的風投熱潮之際，例如月之暗面 (Moonshot AI) 最近以 200 億美元的估值獲得融資，這表明投資者對經過市場驗證的人工智能標的具有極高的興趣。

中信里昂證券的報告指出，儘管市場目前聚焦於上游人工智能硬件，但美圖估值的重新評級可能尚需時日。然而，該機構認為，隨著投資者注意力重新回到軟件行業，該公司強勁的增長勢頭和合理的估值可能導致其股價反彈早於預期。

此次股價反彈將美圖的表現置於市場渴望人工智能成功案例，但仍在區分硬件和軟件應用的背景下。對於投資者而言，美圖利用 AI 功能捍衛其用戶群的能力是一項關鍵測試。該公司的下一份財報將成為備受關注的催化劑，以觀察中信里昂證券引用的運營勢頭是否能轉化為持續的財務增長。

本文僅供參考，不構成投資建議。