策略師稱一旦伊美戰爭結束市場將飛速反彈，目前油價穩企 100 美元上方

策略師 Adam Lampe 表示，長達一個月的伊美衝突若能結束，可能引發顯著的市場反彈，但原油價格持續處於每桶 100 美元上方，繼續給全球經濟帶來壓力。

一位策略師週五表示，一旦伊美衝突得到解決，金融市場將「一飛沖天」。戰爭引發的通膨衝擊已導致標普 500 指數創下四年來最差的季度表現，並使布蘭特原油價格維持在每桶 100 美元以上。

Adam Lampe 在週五表示：「就中期波動而言，歷史是站在我們這一邊的。」但他同時指出，衝突和原油價格飆升給市場帶來了巨大的壓力。

這場始於 2 月 28 日的戰爭，使布蘭特原油價格從 70 美元左右一度飆升至每桶 119 美元的高位，這是自 2022 年以來首次突破 100 美元大關。標普 500 指數在第一季度下跌了 4.6%，創下 2022 年以來的最差表現，而受通膨擔憂影響，10 年期美債收益率從 3.97% 飆升至 4.44% 的高點。

衝突的持續時間是投資者的關鍵變數，霍爾木茲海峽的長期對峙威脅到能源價格的持續高企，這進一步增加了聯準會利率路徑的複雜性，並可能使經濟陷入衰退。

石油衝擊引發通膨擔憂

衝突對經濟影響的主要傳導機制是能源價格。伊朗對霍爾木茲海峽的控制（該海峽承擔著全球五分之一的石油供應）為市場引入了巨大的風險溢價。全球基準布蘭特原油價格出現了劇烈的日內波動，反映出市場對戰爭時間線的希望與擔憂交織。

消費者和企業直接感受到了這種激增。根據 AAA 的數據，美國每加侖汽油的平均價格自 2022 年以來首次突破 4 美元。對於貨運和物流至關重要的柴油漲幅更為顯著，從戰前的每加侖 3.76 美元升至 5.45 美元。這一激增直接加重了消費者的負擔，並增加了幾乎所有運輸貨物的成本，從而推高了整體通膨。

GasBuddy 石油分析主管 Patrick De Haan 表示：「美國人每天在汽油上的支出增加了數億美元。」

聯準會束手無策

不確定性使聯準會本已艱巨的任務變得更加複雜。在 2025 年底為支持疲軟的勞動力市場而三次降息後，該央行今年一直維持利率不變。戰爭引發的通膨飆升使進一步降息面臨挑戰，因為這可能會火上澆油。然而，保持利率穩健或為了抗擊通膨而加息可能會扼殺經濟增長。

債券市場對這一困境反應劇烈。作為抵押貸款利率和其他貸款基準的 10 年期國債收益率從 2 月下旬的略低於 4% 飆升至 4.44% 的高點。交易員目前認為聯準會今年降息的可能性微乎其微。

根據世界大企業聯合會的數據，消費者信心保持了出人意料的韌性，在 3 月份小幅上升。然而，調查顯示，12 個月的通膨預期飆升至 2025 年 8 月以來的最高水平。另一項衡量收入和商業狀況短期預期的指標則出現下滑，維持在可能預示未來經濟衰退的水平附近。

本文僅供參考，不構成投資建議。