Lumentum股價飆升1303%，但模型顯示仍有62%的上漲空間

Lumentum Holdings的股價在過去一年中上漲了1,303%，但一項新的估值分析顯示，該股可能仍被低估了60%以上。

Simply Wall St的一份報告稱：「對於Lumentum Holdings，兩階段股利貼現模型……得出的估計內在價值約為每股2,301.87美元，」並將其與近期接近860美元的價格進行了對比。

該分析將基於73%年收入增長的看漲公允價值1,033.69美元，與更為審慎的773.35美元目標價進行了對比。該股目前的市銷率（P/S）為29.16倍，遠高於通信行業2.48倍的平均水平以及同行博通（AVGO）的倍數。

該股的表現反映了其在AI供應鏈中的關鍵地位，輝達3月份提供的20億美元投資鞏固了這一地位。投資者正在權衡公司的增長前景與執行風險以及歷史上的週期性市場。

Lumentum生產對AI數據中心內部高速數據傳輸至關的光子元件，使其成為人工智能建設的關鍵供應商。來自AI晶片主導力量輝達的投資，被視為對Lumentum技術及其在實現下一代基礎設施中核心作用的有力認可。

此次合作旨在擴大Lumentum的製造能力，以滿足對光學互連日益增長的需求，光學互連比傳統的銅線移動數據更快、更高效。隨著AI模型變得更大、數據更密集，這種能力至關重要。

然而，快速上漲並非沒有風險。光學元件市場過去一直容易出現繁榮與蕭條的週期。公司還面臨來自Coherent等成熟對手的直接競爭，這些對手也在爭奪數據中心業務。此外，Lumentum必須在擴大製造規模以履行輝達合作夥伴關係的承諾方面取得成效，這一過程帶有內在的運營風險。

矛盾的估值信號突顯了在AI驅動的需求呈指數級增長的情況下為股票定價的難度。投資者將關注即將發佈的財報，尋找公司能否滿足輝達合作夥伴關係和近期漲勢所設定的高預期的跡象。

本文僅供參考，不構成投資建議。