Lumentum營收飆升109% AI光學需求加速

Lumentum公布會計年度第4季營收達10.06億美元，年增109%，優於市場共識的9.877億美元。

執行長Michael Hurlston表示：「我們正處於一個長期產業變革的核心」，隨著AI運算速度提升，資料中心營運商加速採用光學連結技術。

非GAAP毛利率擴張1,260個基點至50.4%，營業利益率則較去年倍增以上至36.6%。零組件營收成長103%至6.494億美元，系統營收則攀升123%至3.569億美元。

儘管管理層將會計年度第1季營收財測指引訂在12.25億至12.75億美元之間，股價在財報公布後最初仍下跌2%。12.5億美元的中值意味著約24%的季增幅度，使Lumentum得以比預期提前超過一季達成其目標營運模型。調整後每股盈餘財測4.05至4.35美元，以及營業利益率39.5%至40.5%，均超越公司對該營收水準所設定的目標模型。

泵浦雷射出貨量年增逾80%，Hurlston表示公司「在可預見的未來實際上已全數售罄」，並預計在未來數季將產能提高至四倍。公司確認其光學電路交換器業務將在第1季首次突破單季1億美元，並簽下首筆外部光源模組訂單，預計於2027年下半年出貨。管理層亦與AXT簽署磷化銦基板供應協議，以確保高功率雷射所需材料供應。

雲端收發器出貨由創紀錄的800G需求量帶動，下一代1.6T模組生產已按計畫啟動。Hurlston表示，1.6T的採用將自會計年度第1季起至2027日曆年加速推進，使Lumentum在市場佔有率上優於規模更大的競爭對手。公司錄得72億美元的GAAP淨虧損，反映將可轉換債券轉換為股權所產生的一次性、非現金78億美元債務清償費用。

NVIDIA的20.2億美元投資，以及預計於2028年投入營運的額外Greensboro產能，為成長前景提供支撐。財測上調顯示管理層預期AI光學需求將持續加速。投資人將關注會計年度第1季財報電話會議，以獲取共同封裝光學與光學電路交換器量產進度的最新資訊。

本文僅供參考用途，不構成投資建議。