關稅推升供應緊縮 木材價格創四年新高達535美元

木材價格於7月升至每千板英尺535美元，創下2022年9月以來最高紀錄，主因關稅與鋸木廠關閉導致供應緊縮。

Fastmarkets木材與林產品總監Dustin Jalbert表示：「考量目前軟木需求大致持平，供應面顯然是今年推動價格上漲的主要因素。」

根據美國農業部海外農業服務局的數據，加拿大軟木進口量截至5月較去年同期下降15%。加拿大木材的反傾銷稅與平衡稅合計稅率去年翻倍至約35%（對多數生產商而言），再加上川普的10%第232條款關稅。美國與加拿大已有數十家鋸木廠關閉，其中包括Canfor將於9月底永久關閉位於亞伯達省的Fox Creek工廠。

包括D.R. Horton與Meritage Homes在內的房屋建商表示，此波漲勢將推升今年稍後交屋的房屋成本。木材期貨較7月底高點回落約12%，顯示價格可能在2026年已觸頂。

35%關稅與鋸木廠關閉令供應緊縮

長期推動此項關稅的美國木材聯盟表示，進口關稅使美國生產商在過去十年間新增超過八十億板英尺的鋸木產能，並將國內市占率提升至75%。該貿易組織指出，加拿大木材的市占率已從2016年的逾30%縮減至約19%。自川普去年秋季加徵10%軟木關稅以來，美國已宣布額外投入5億美元擴建鋸木產能。

該聯盟執行董事Zoltan van Heyningen表示：「反傾銷與平衡稅措施，加上川普總統的第232條款關稅，其正面影響可謂歷史性，因此必須予以維持。」

Canfor上週宣布，預計於9月底前永久關閉位於亞伯達省的Fox Creek鋸木廠，理由是木材市場持續疲弱、野火與山松甲蟲造成的原木供應困難，以及美國的關稅與貿易壁壘。Weyerhaeuser執行長Devin Stockfish上週對投資人表示：「我不認為那些已關閉的工廠會重新營運，有一定數量的產能已經退出市場。」

新的關稅稅率預計於今年稍後調降。雖然最終稅率要到本月下旬才會敲定，初步合併稅率約為25%。Stockfish表示，約10個百分點的降幅不足以顯著提振跨境出貨量。歐洲進口近年因供應商搶救受風災、火災與蟲害損害森林中的原木而有所增加，如今亦已下滑。

基準價格535美元仍較去年同期高出23%，但遠低於新冠疫情期間的歷史飆漲水平。D.A. Davidson分析師Kurt Yinger指出，木材價格「目前接近其年度高點，季節性因素與房貸利率上升可能對需求端構成壓力。」

本文僅供參考之用，不構成投資建議。