龍蟠科技一季度扭虧為盈實現利潤 2.14 億元，營收飆升 120%

由於電動汽車和儲能領域需求激增，電池材料銷量增長逾一倍，龍蟠科技 (02465.HK) 第一季度扭虧為盈，實現利潤 2.14 億元。

根據公司公告，與去年同期淨虧損 2,595 萬元相比，本次業績反轉主要得益於磷酸鐵鋰 (LFP) 正極材料業務銷量的實質性增長以及盈利能力的提升。

截至 3 月 31 日的季度營收同比增長 119.6% 至 34.97 億元。公司報告每股收益為 0.31 元。龍蟠科技未宣布派發當期股息。

強勁的業績突顯了行業向 LFP 體系的更廣泛轉型，該體系正迅速從成本較高的鎳基正極手中奪取市場份額。土耳其和印度尼西亞等地區的市場報告顯示，由於成本更低、壽命更長且安全性更高，LFP 正在成為固定式儲能系統 (ESS) 的標準，並越來越多地應用於入門級和商用電動汽車。

LFP 市場勢頭強勁

龍蟠科技的業績從基層層面證實了 LFP 材料的強勁需求。隨著政府和企業推動電網級電池儲能和車隊電動化，這種化學體系在全球範圍內的動力正在增強。例如，根據 IndexBox 的報告，在土耳其，受 ESS 部署推動，預計到 2035 年 LFP 正極將佔正極總量的 30-40%。同樣，印度尼西亞的目標是到 2035 年實現 10 GW 的電池儲能，其中 LFP 為主導體系。

儘管鋰等原材料價格一直波動，但龍蟠科技的財報證明，在生產增值材料方面的強大執行力可以推動盈利。標普全球 (S&P Global) 的研究指出，電池儲能市場正從技術成本曲線階段成熟為類似於基礎設施的模式，其中執行力、供應鏈管理和規模正變得比單純的鋰原料成本更為關鍵。龍蟠科技提高產能以滿足這一結構性需求的能力，是其第一季度成功的關鍵。

這一結果標誌著電動汽車和電網級儲能供應鏈持續走強。投資者現在將關注龍蟠科技在原材料價格持續波動以及擴大正極產能以滿足預期需求所需的高額資本支出背景下，能否維持這一盈利水平。

本文僅供參考，不構成投資建議。