領展房產基金出售新加坡資產將獲 2.5 億新元

領展房產基金同意以 2.5 億新元 的價格出售其在新加坡零售物業 Swing By@Thomson Plaza 的 56% 權益，這一交易價格較其僅在去年的收購價溢價 45%。

美銀證券在一份研究報告中表示：「我們預計，在 2026 年第二季度交易完成后，大部分所得款項將用於股份回購。」該行重申了對該信托的「買入」評級。

根據該經紀商的估算，這筆交易意味着 3.7% 的極具吸引力的初始收益率，且較該物業的賬面價值溢價 23%。該交易計劃於 2026 年第二季度完成。

此次大幅溢價的資產出售強化了領展房產基金的資產負債表，並顯示了管理層有效循環資本的能力。預計用於股份回購的款項可能會提高每單位盈利，並為單位價格提供上行支撐，反映了對該房地產投資信托基金當前估值的信心。

美銀證券維持 44 港元的目標價，認為香港非必需零售業面臨的阻力已在很大程度上反映在股價中。該行指出，領展的租戶銷售在 2025 年第四季度顯示出初步穩定跡象，而 2026 年前兩個月彈性十足的行業趨勢提供了進一步的鼓舞。

基於 2027 年 6.6% 的預期股息率，美銀證券強調，領展房產基金在其覆蓋的香港地產公司中提供了最高的收益率。

本文僅供參考，不構成投資建議。