Key Takeaways:
- Lido 一位高管表示，企業財務部門必須採用流動質押等主動策略，以跑贏新推出的質押以太坊 ETF。
- 來自貝萊德（BlackRock）和灰度（Grayscale）等發行方的至少 4 隻質押 ETH ETF 提供約 2.7% 的被動收益，設定了新的競爭基準。
- 公開文件顯示，Sharplink Gaming 和 BTCS Inc. 等企業持有者已在使用流動質押，其中 Sharplink 有 33% 的質押獎勵源於此。
返回
返回
Lido 高管：需主動收益以超越 4 隻以上新型以太坊 ETF
在 ETHCC 2026 上，Lido 的一位高管表示，持有以太坊 (ETH) 的企業財務部門必須尋求流動質押，以擊敗至少 4 隻新型質押以太坊 ETF 的收益。
「質押 ETH ETF 是一種被動工具。以顯著高於 mNAV 溢價交易的數字資產信託（DAT）正在承諾一種被動 ETF 在結構上無法實現的東西，即現貨庫存的主動、動態部署，」量化收益平台 Axis 的聯合創始人 Jimmy Xue 在就此事發表評論時表示。
根據發行方 4 月初披露的信息，近期推出的貝萊德（BlackRock）、灰度（Grayscale）和 REX-Osprey 的產品提供 2.26% 至 2.56% 之間的被動質押收益。相比之下，Staking Rewards 的數據顯示，以太坊原生質押年化收益率約為 2.72%。
這些評論突顯了被動傳統金融（TradFi）投資產品與主動 DeFi 收益策略之間日益加劇的競爭，迫使企業財務部門通過在以太坊上為其持有的 ETH 產生更高的風險調整後收益，來證明其管理價值。
企業已在部署主動策略
Lido 的機構關係負責人 Kean Gilbert 告訴 Cointelegraph，使用流動質押衍生品作為抵押品等策略可以幫助財務公司產生比這些新型被動產品更高的回報。流動質押允許 ETH 持有者質押代幣，同時獲得可在 DeFi 其他領域使用的流動質押代幣 (LST)。
公開文件證實這種策略已經在使用中。截至 3 月份，第二大企業以太坊持有者 Sharplink Gaming 產生了 14,516 枚 ETH（約 3080 萬美元）的質押獎勵。根據 3 月 1 日提交給美國證券交易委員會（SEC）的一份文件，其中 33% 的獎勵來自流動質押。
同樣，2025 年 7 月的一份文件顯示，另一家主要的以太坊財務公司 BTCS Inc. 已通過流動質押協議 Rocket Pool 質押了 4,160 枚 ETH（880 萬美元），約佔其持有的 29,122 枚 ETH 總量的 14%。隨著對收益的追求加劇，上市公司越來越多地採用這些策略，可能會促使更多資金流入 Lido 和 Rocket Pool 等 DeFi 協議。
本文僅供參考，不構成投資建議。