萊爾·布雷納德表示戰爭引發的通膨可能推遲 2026 年降息

前美聯儲副主席萊爾·布雷納德於 4 月 29 日警告稱，戰爭引發的持續通膨可能迫使央行推遲 2026 年的降息計劃，這為貨幣政策前景引入了新的不確定性。這些言論表明，降息之路可能比市場目前預期的更長，聯邦基金利率目前維持在 5.25%-5.50% 的數十年高點。

「戰爭極大地改變了通膨前景，」布雷納德表示，並指出預測風險目前在兩個方向上都存在。美聯儲現在必須在出人意料的消費者韌性與日益增加的經濟放緩壓力之間取得平衡。

布雷納德的謹慎基調出現之際，外界普遍預計聯邦公開市場委員會（FOMC）將在即將舉行的會議上維持利率不變。這一決定將標誌著自 2025 年 7 月最後一次加息 25 個基點以來，利率已維持近一年未動。根據 CME FedWatch 工具的當前市場定價，維持利率不變的概率超過 90%。持續的通膨使經濟前景變得模糊，仍是支撐這一情緒的主要驅動因素。

推遲降息的影響是巨大的，這意味著借貸成本將更長時間地保持在高位。這種情況可能會使已經在應對債務水平上升的消費者和企業承受壓力，潛在地削弱企業盈利並放緩整體經濟增長。美聯儲這種鷹派立場通常對標普 500 指數和納斯達克 100 指數等主要股指構成利空，因為這些指數已將 2026 年下半年的系列降息計入定價。上一次美聯儲在 2025 年底釋放「更高更久」的信號時，標普 500 指數在隨後幾週出現了近 10% 的回調。

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