知識圖譜以13%折讓在香港配股集資40億美元

知識圖譜科技股份有限公司在香港完成一筆314億港元的股份配售，為今年香港最大規模的融資活動。

「集資40億美元為智譜提供了強大的競爭火力，但同時也加大了公司的壓力，需證明巨額AI投資能夠轉化為可持續的商業回報，」券商ACCM研究總監Glenn Yin表示。

這家被稱為智譜AI的公司，以每股1,588港元出售1,978萬股新股，較週三收盤價1,825港元折讓13%。這項加速累計投標機制使股本擴大約4.25%。該股週三已大漲13.4%，自1月在香港上市以來累計升幅近1,500%。

集資所得將用於研發（包括算力及招聘），以及業務擴張和戰略投資。此次交易的背景是，中國當局正考慮限制海外獲取該國最先進AI模型的途徑，此舉可能影響智譜在海外銷售其技術的方式。

智譜是中國最知名的AI模型開發商之一，被視為OpenAI在國內的挑戰者。該公司今年較早時透過香港首次公開發行集資43.5億港元，並在上月宣布計劃透過在上海科創板上市籌集150億元人民幣。

此次配股由中金公司擔任獨家整體協調人。摩根大通近期將知識圖譜的目標價上調至2,000港元，理由是開放權重AI商業化呈現「贏家通吃」的趨勢。

此輪融資正值一批中國科技公司紛紛進軍香港資本市場之際。芯聯集成電路本週定價IPO，集資約69.8億港元。與此同時，上海壁仞科技尋求通過香港售股集資約8.5億美元，而上海沐曦集成電路則通過配股集資約9億美元。

這筆314億港元的融資為智譜提供了充足資源來大規模擴充AI基礎設施，而此時正值與美國科技公司的競爭日趨激烈。投資者將密切關注該公司能否將其大語言模型的領先地位轉化為可持續的收入增長，其下一份業績報告將是關鍵考驗。

本文僅供參考，不構成投資建議。