KKR 牽頭集團以 77 億美元收購 DCC Energy，溢價 36%

由 KKR 領銜的財團以 57.5 億英鎊將 DCC Energy 私有化，為股東帶來 36% 的溢價。

由 KKR 與 Energy Capital Partners 組成的財團同意以 57.5 億英鎊（76.8 億美元）收購愛爾蘭能源經銷商 DCC Energy，雙方於週一宣布此項交易，結束了始於 49.5 億英鎊報價遭拒、為期三個月的收購攻防戰。

DCC Energy 董事會主席 Mark Breuer 表示：「董事會認為，財團的收購要約為股東提供了一個具吸引力的機會，能以可觀的溢價將價值變現為現金，且該溢價高出 DCC Energy 過去的歷史交易價格。」

DCC 股東將獲得每股 65.25 英鎊的現金、擬派末期股息 147.22 便士，以及若公司以至少 8 億美元出售其 Nexora 科技部門，則可獲得最高每股 1.25 英鎊的潛在額外款項。最終收購價格較 DCC 截至 4 月 28 日的 12 個月成交量加權平均股價 49.07 英鎊溢價 36%，且超越了該股在過去五年任何時期的價格水準。

此交易顯示，私募股權對於現金流穩定的能源基礎設施資產興趣日益濃厚。KKR 與 Energy Capital 將取得一家橫跨歐洲與北美、擁有 9,500 名員工的企業控制權。DCC 截至 3 月 31 日的財年營收為 154.2 億英鎊，營業利潤為 6.34 億英鎊，年增 3.6%。

DCC 於 1976 年在都柏林創立，並在倫敦證券交易所上市，業務分為兩個部門。Solutions 部門在 11 個國家向商業與工業客戶分銷液化氣體、燃料、生物燃料，並提供太陽能與混合能源系統。Mobility 部門則在 8 個歐洲國家經營加油站，旗下品牌包括愛爾蘭的 Certa 以及英國與法國的 Certas Energy，同時提供車隊支付與遠程資訊處理服務。

該財團於 4 月提出的 49.5 億英鎊初步要約，遭 DCC 董事會以其低估公司價值為由拒絕。KKR 與 Energy Capital 隨後在 6 月將報價提高至 57 億英鎊，獲得董事會支持，最終 KKR 再次加碼以確保交易完成。

該交易預計將在獲得監管批准後完成交割。DCC 旗下的 Nexora 科技部門若能以 8 億美元或更高價格出售，將為股東帶來額外收益，這項或有價值條款為交易結構增添了附加價值。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。