KKR 逆勢籌資 230 億美元，創下私募股權募資新紀錄

在私募股權行業募資「寒冬」持續的背景下，KKR & Co. 完成了第十四期北美基金的募集，總額約 230 億美元，創下公司歷史新高。第十四期北美基金（North America Fund XIV）的最終規模超過了最初 200 億美元的目標，顯示出投資者對頂尖基金管理人的強勁需求。

投資顧問機構 Aksia 的高級副總裁 Charles Pender 告訴彭博社：「目前的融資環境相當艱難。籌集超過 200 億美元從來不是件容易的事，只有極少數管理人能做到這一點。」

新基金的規模比其 2022 年結募的上一期基金（190 億美元）增加了約 21%。在過去十年中，KKR 此前的三期北美機會型基金實現了約 23% 的總內部收益率（Gross IRR）。自 2020 年以來，該公司私募股權資產管理總額翻了約一倍，達到約 2290 億美元。

此次成功結募為 KKR 提供了充足的資本（即「干火藥」），增強了其在北美進行大規模收購的能力，並進一步擴大了行業頭部公司與難以吸引資金的小型競爭對手之間的差距。此舉凸顯了「向優質資產靠攏」的趨勢，因為機構投資者繼續向私募市場分配資金，部分原因是 OpenAI 等越來越多的高估值公司選擇保持私有化狀態。

長期業績支撐投資者信心

KKR 全球私募股權聯席主管將募資成功歸功於北美業務在過去二十年裡持續且強勁的表現。Pete Stavros 指出：「回報率一直非常強勁，」並補充說，透過保持線性的投資節奏，公司避免了在 2021 年和 2022 年的市場巔峰時期過度投資。

這種自律也體現在公司的資本分配記錄上。KKR 表示，在過去的十年中，有九年其向投資者返還的資本超過了其召回的資本金額。

擁擠市場中的自律策略

儘管規模創下紀錄，KKR 仍強調堅持自律投資。該部門的另一位聯席主管 Nate Taylor 表示：「雖然這將是 KKR 有史以來最大的基金，但我們仍然留有空間，只募集我們認為可以負責任地進行投資的資金規模。」

作為其價值創造戰略的一部分，KKR 計劃在新基金的控股投資中繼續推行其廣泛的員工持股計劃。這一方法在近期以 47.5 億美元向 Ecolab 出售 CoolIT Systems 的交易中得到了體現，在那次交易中，員工獲得的現金分紅相當於其年薪的一到八倍。

本文僅供參考，不構成投資建議。