摩根大通計劃投入100至200億美元進行收購，戴蒙釋放併購信號

摩根大通可能在未来几年内拨出100亿至200亿美元用于收购，执行长杰米·戴蒙周三表示，这标志着这家美国最大银行正准备利用其资产负债表进行自金融危机以来前所未有规模的交易。

「我们有能力在未来几年内进行100亿至200亿美元的收购，」戴蒙在纽约举行的伯恩斯坦战略决策会议上回答问题时表示。「我们会非常谨慎，但我们正在关注。」

这笔潜在的交易资金将赋予摩根大通火力，以追逐银行、支付、财富管理及科技领域的收购目标。该行截至第一季持有约1.7兆美元的总资产，普通股一级资本比率远高于监管最低要求，为大规模交易提供充足空间。摩根大通历来在併購上選擇性極強，其上一次重大收購——2008年收購貝爾斯登和華盛頓互惠銀行——發生在全球金融危機期間。

100亿至200亿美元的收购预算将跻身美国银行业史上最大规模之列，可能重塑一个由前四大银行已控制约45%存款的行业的竞争格局。此消息发布之际，区域银行正面临融资成本上升带来的利润率压力，而金融科技竞争对手在支付和消费贷款领域持续夺取市场份额。

戴蒙的言论标志着这家银行策略的转变，该行近年来基本上避免大规模并购，偏好有机增长和补强型收购。这位执行长此前曾对支付过高价格表示谨慎，在2023年告诉投资者，摩根大通「不会用资本做蠢事」。100亿至200亿美元的区间表明，该行现在对变革性交易持更开放态度。

戴蒙上一次预告重大收购是在2024年初，当时摩根大通以106亿美元从联邦存款保险公司收购了第一共和国银行的资产，此前这家区域银行倒闭。该交易以政府协助形式完成，为摩根大通的资产负债表增加了约920亿美元存款和1730亿美元贷款。戴蒙现在设想的这一规模的自愿收购将大得多，且不具备同样的监管保护。

潜在目標與行業影響

分析師猜測，摩根大通可能瞄準支付公司、財富管理機構或與其現有業務互補的科技公司。該行的消費者銀行部門年收入超過700億美元，而其企業與投資銀行在投資銀行手續費收入方面全球排名第一。支付或財富管理領域的收購可以加深摩根大通相對於美國銀行和花旗集團等傳統競爭對手，以及PayPal和Robinhood等新進入者的競爭護城河。

更廣泛的銀行業已見一波整合浪潮，銀行追求規模以抵銷不斷上升的技術成本和監管負擔。根據標普全球彙編的數據，2025年美國銀行併購總額約為280億美元，其中區域銀行佔交易的大部分。摩根大通以100亿至200亿美元級別作為潛在收購者的入場，可能加速整個行業的交易活動。

歷史背景與未來展望

上一次美國銀行進行超過100亿美元的自願收購是2008年美國銀行以166亿美元收購Countrywide Financial，該交易後來導致數十億美元的抵押貸款相關損失。同年富國銀行以127亿美元收購Wachovia也是在壓力下進行。摩根大通自身在大型交易方面的記錄好壞參半：收購貝爾斯登最終獲利，而收購華盛頓互惠銀行則耗費多年整合。

戴蒙沒有具體說明時間表或確定潛在目標，僅表示該行將以「紀律」方式行事。摩根大通董事會需要批准超過一定門檻的任何交易，而大型銀行收購面臨聯準會和貨幣監理署的嚴格審查。當前以更嚴格合併指南為特徵的監管環境，可能對超過100亿美元的交易構成障礙。

如果摩根大通執行戴蒙的願景，該行可能以更大的美國存款、貸款和手續費收入份額出現。如果它按兵不動，這100亿至200亿美元的交易資金代表著競爭對手現在必須納入自身規劃的策略選項。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。