摩根大通在1月15日發布的一份報告中預測，2026年加密貨幣流入量將超過2025年創紀錄的1300億美元。該銀行預計，需求將從散戶投資者和企業財庫主導轉向由機構投資者驅動的新一波浪潮，這取決於美國更清晰的監管。
根據摩根大通1月15日的一份報告，2025年全球流入數位資產的資本達到了創紀錄的1300億美元，比2024年增長了約33%。這一激增並非由傳統機構參與者推動，而是由企業財庫和散戶投資者推動。企業資產負債表佔總流入量的一半以上，向市場注入了約680億美元。這一數字包括軟體公司Strategy (MSTR)的約230億美元，該公司繼續積極累積比特幣。其他公司也大幅增加了其曝險，採購額從去年的80億美元增長到約450億美元。
儘管企業購買加速，但其他市場板塊卻出現疲軟跡象。與2024年相比，芝加哥商品交易所（CME）期貨持倉量衡量的機構活動在2025年全年走弱，這表明對沖基金和其他專業投資者有所回撤。同樣，風險投資資金也保持低迷。摩根大通分析師指出，一些傳統上用於長期風險投資的資本可能被轉移到流動性更好的企業財庫策略中，這反映了市場對短期流動性的偏好。
展望未來，摩根大通預計市場流入構成將發生重大轉變。該銀行由Nikolaos Panigirtzoglou領導的分析師團隊認為，加密貨幣流量和頭寸指標正在觸底反彈，這為2026年機構主導的反彈奠定了基礎。這將標誌著2025年趨勢的逆轉，當時專業投資者採取了更為謹慎的態度，而散戶和企業則主導了市場。機構資本的迴歸預計將推動總流入量超過2025年創下的1300億美元紀錄。
這一預期機構迴歸的主要催化劑是美國監管的清晰度。摩根大通的報告明確指出，潛在的立法，例如全面的市場結構法案，是機構重新採納的關鍵因素。目前缺乏明確的框架仍然是大型金融公司進入數位資產領域的主要障礙。
這場監管辯論的高風險性質在華盛頓顯而易見。1月12日，參議員伊麗莎白·沃倫致信證券交易委員會，警告加密貨幣的波動性和投資者保護薄弱，特別是其納入401(k)退休計畫的問題。這種政治壓力與日益增長的散戶採納形成鮮明對比，2025年的一項調查發現，10%擁有退休帳戶的美國成年人已經持有數位資產。這種緊張局勢凸顯了機構在投入大量資本之前為何等待明確規則。