摩根大通將 1.5 兆美元安全基金轉向歐洲，因應供應鏈擔憂

摩根大通（JPMorgan Chase）正將其為期 10 年、價值 1.5 兆美元的「安全與韌性倡議」（SRI）擴展至歐洲大陸，將私營部門資本導向被認為對經濟和國家安全至關重要的行業。這一於週二宣布的舉措將該計劃從美國和英國擴展開來，以應對大西洋兩岸的供應鏈漏洞，重點關注國防、能源和戰略技術。

「長期以來，美國和歐洲在關鍵礦產等對集體安全和繁榮至關重要的資源上一直依賴不可預測的來源，」摩根大通董事長兼首席執行官傑米·戴蒙（Jamie Dimon）在聲明中表示，「現在，共同應對這些挑戰符合我們的最佳利益——因為我們的安全、自由和經濟增長都取決於此。」

該倡議在該地區將由歐洲、中東和非洲（EMEA）聯席首席執行官康納·希勒里（Conor Hillery）和馬修·威爾茨（Matthieu Wiltz）領導，SRI 全球負責人傑伊·霍林（Jay Horine）負責監督。該銀行還打算任命英國前國防參謀長托尼·拉達金爵士（Admiral Sir Tony Radakin）為其外部顧問委員會成員。SRI 針對五個關鍵垂直領域：供應鏈與先進製造；國防與航空航天；能源獨立與韌性；人工智慧等前沿戰略技術；以及製藥與醫療科技。

摩根大通強大資產負債表的部署正值歐洲的關鍵時刻。根據最近的一項分析，歐洲大陸已經在動員前所未有的公共和准公共資金（超過 800 億歐元），以彌補與美國之間嚴重的增長融資缺口。雖然歐洲產出的科技初創公司比美國多，但其規模化企業（scaleups）數量卻少 80%，這一差距在很大程度上歸因於分散的市場和規避風險的機構投資者。

應對公共挑戰的私營部門方案

摩根大通的倡議代表了私營部門對公共政策主導領域的重大干預。歐洲各國政府已啟動了多項大規模計劃，包括歐洲投資基金（EIF）150 億歐元的 ETCI 2 母基金和歐盟委員會 50 億歐元的「規模化歐洲基金」（Scaleup Europe Fund），旨在降低戰略部門的投資風險。這些計劃旨在催化民間投資，但摩根大通的 SRI 作為直接的融資和投資工具，將其自有資本與戰略目標對齊。

此舉還應對了日益加劇的地緣政治焦慮。隨著伊朗戰爭加速全球能源轉型，美國的盟友發現自己越來越依賴中國，中國控制著全球近 80% 的太陽能電池板生產，並提煉了風力渦輪機和電動汽車中約 90% 的稀土。摩根大通對能源獨立和韌性供應鏈的關注，為減少這種依賴的關鍵企業提供了符合西方立場的資本來源。歐洲國防投資的繁榮——斯托克歐洲航空航天與國防指數在 2025 年飆升 56.5%——突顯了市場對安全相關領域資本的渴求。

針對戰略缺口

SRI 的結構允許比廣泛的市場補貼更具針對性的方法。曾在英國領導該倡議的前英國國會議員楚卡·烏穆納（Chuka Umunna）指出，該計劃將重點關注包括法國、德國、波蘭和義大利在內的關鍵國家，同時涵蓋所有歐盟和北約成員國。該戰略旨在解決特定的脆弱性，如歐洲在半導體方面對東亞的依賴以及巨大的能源進口需求。

透過利用其全球銀行產品，摩根大通可以為符合 SRI 目標的企業提供更優惠的信貸條款，或參與規模小於常規的交易。這種靈活性對於核微反應器、先進材料和網絡安全等行業的歐洲中型企業至關重要——這些領域被歐洲政府和摩根大通倡議共同列為優先事項。例如，加拿大戰略任務公司（Canadian Strategic Missions Corporation）最近獲得政府共同資助，用於推進核微反應器的製造項目，而這正是 SRI 明確針對的行業。

公共政策與私營資本的這種融合標誌著西方經濟安全方式進入了一個新階段。當歐洲正在改寫金融規則以培育本土冠軍企業時，摩根大通正在部署其資產負債表，以確保這些企業擁有擴大規模所需的資本，從而建立一個旨在全球舞台上競爭的跨大西洋產業金融綜合體。

本文僅供參考，不構成投資建議。