摩根大通執行長預警中東衝突或引發 2026 年通膨衝擊

摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）執行長傑米·戴蒙（Jamie Dimon）警告稱，地緣政治衝突引發的持續通膨最早可能在 2026 年推高利率並令資產價格承壓，這與市場普遍預期的降息形成了鮮明對比。

「花園聚會上的臭鼬——即 2025 年甚至 2026 年緩慢上升的通膨——是一個值得更多關注的風險，」戴蒙在他廣受關注的年度致股東信中寫道。他補充稱，來自伊朗政權的威脅「必須得到處理」。

這一警告發布之際，布蘭特原油交易價格接近每桶 90 美元以上的五個月高點，反映出市場對中東供應可能中斷的擔憂。戴蒙指出，油價快速攀升是 20 世紀 70 年代至 80 年代幾次嚴重經濟衰退的重要因素。

對於投資者而言，戴蒙的預測意味著潛在的投資組合逆轉，即利率上升可能觸發股票和信貸資產風險的重新定價。他的這封信作為華爾街情緒的重要風向標，挑戰了央行已明確贏得通膨戰爭的敘事。

私募信貸風險攀升

除了地緣政治，戴蒙還對蓬勃發展的私募信貸市場表達了明確擔憂。他預測，由於許多貸款機構的承銷標準明顯惡化，許多高風險信貸產品在經濟低迷時期將遭受大於預期的損失。

他也批評了私募信貸基金向散戶銷售產品的趨勢，他認為這一領域缺乏足夠的透明度和監管。「並非所有信貸都是優質信貸，」戴蒙寫道，「有許多遲到者，我們應該預料到各提供商的信貸表現會有很大差異。」

私募股權 IPO 節奏受質疑

戴蒙還對私募股權行業公開上市步伐緩慢提出了質疑。他感到「困惑」的是，合計持有近 1.3 萬家公司的私募股權公司，並未能充分利用近期股市的高點將其投資組合公司推向市場。

這種透過 IPO 退出投資的遲疑態度，一旦市場環境轉差，可能會造成嚴重的瓶頸。他警告稱：「很難想像如果出現持續的熊市會發生什麼。」

在信中，戴蒙還對川普政府的去監管努力表示支持，並批評了紐約等城市的高稅收政策，提醒沒有任何城市擁有「成功的神聖權利」。

本文僅供參考，不構成投資建議。