John Paulson 稱黃金多頭行情仍在初期，力推 NovaGold 的 4,000 萬盎司

John Paulson，這位因放空次貸而獲利數十億的基金經理，表示黃金的多年漲勢僅處於初期階段。

黃金目前交易價格約為每盎司 4,121 美元，John Paulson 表示黃金的牛市行情仍處於初期階段，並推薦早期開採類股。

「我確實認為我們正處於黃金長期牛市的開端或初期階段，」Paulson 在 7 月 22 日於 CNBC 的「The Exchange」節目中表示。「隨著人們對紙幣失去信心，黃金作為替代資產的地位將持續增長。」

Paulson 於 2009 年從房貸放空轉向黃金，其論點是危機後的刺激措施將削弱美元。SPDR 黃金 ETF 自 2009 年 1 月 2 日以來回報率達 339.66%。現貨黃金在 1 月底觸及每盎司 5,600 美元的歷史高點後，回調至約 4,121 美元。Paulson 表示，在今年黃金表現較弱的月份中，各國央行仍購入了 41 公噸黃金，而私營部門的需求也在升溫。

Paulson 特別點名 NovaGold Resources，指出該公司在阿拉斯加 Donlin 金礦項目擁有 4,000 萬盎司的指示與測量資源量，而其交易後市值僅為 42 億美元。此番發言承載著華爾街最著名宏觀交易之一的分量——而他本人也剛剛揭露對該檔他所推薦的股票擁有財務利益。

NovaGold 的 4,000 萬盎司押注

就在 Paulson 上 CNBC 的同一天，其公司同意將其持有的 Donlin 項目 40% 股權出售給 NovaGold。該交易需經股東、法院及監管機構批准，完成後 NovaGold 將取得 100% 所有權，並任命 Paulson 為聯席董事長。NovaGold 已於今年 1 月以 10 億美元收購 Barrick Gold 在 Donlin 的 50% 權益，將其持股比例提高至 60%。

NovaGold 股價於 7 月 22 日收在 6.21 美元，年初至今下跌 33.37%。這家處於開發階段的公司 2026 財年第二季淨虧損為 2,550 萬美元，持有現金約 3.702 億美元。其 Donlin 項目的礦石品位為每公噸 2.22 克，是全球行業平均水平的兩倍以上。

Barrick 乘勢而起，站在另一側

去年退出 Donlin 項目的 Barrick Gold，第二季營收達 60 億美元，年增 64.5%，實現黃金價格為每盎司 4,177 美元。該公司將季度股息提高 40% 至每股 0.17 美元，其股價在過去一年內上漲 76.41%。

並非所有黃金多頭都認同 Paulson 的短期看法。摩根大通近期在經歷一段劇烈波動後，下調了 2026 年第四季的黃金價格預測，但仍維持長期看多觀點。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。