美伊談判訊號不一，日本10年期國債收益率升至2.765%

由於投資者對美伊官員就潛在和平協議發表的矛盾言論做出反應，日本10年期國債收益率在東京早盤交易中上漲0.5個基點，報2.765%。

大華銀行（UOB）全球經濟與市場研究團隊在研究報告中表示，市場正在權衡「美伊和平談判中的矛盾訊號」。雖然美國國務卿魯比奧表示協議出現了「一些好的跡象」，但伊朗總統馬蘇德·佩澤什基安態度強硬，表示在談判中「我們絕不退縮」。

日本國債（JGBs）的這一走勢還帶動5年期收益率上漲0.5個基點至2.010%。這種輕微的避險情緒出現之際，全球債券收益率（尤其是美國）的飆升正給日本股市帶來壓力。日經225指數對收益率上漲保持敏感，因為這可能走強美元，並給日本高度依賴出口的經濟帶來不確定性。

高度依賴能源進口的日本經濟面臨的主要風險是，如果談判破裂，可能導致油價上漲並引發新一輪通脹。這將威脅到企業利潤空間並抑制消費者支出，而2026年第一季度的消費者支出僅增長了0.3%。

市場反應反映出一種熟悉的模式，即中東局勢緊張會直接轉化為能源進口國的風險溢價。該地區上一次重大衝突導致油價飆升超過10%，這種情況將使日本央行在權衡下一次利率行動時的政策路徑變得複雜。

儘管JGB收益率的即時波動幅度不大，但凸顯了投資者對地緣政治新聞的敏感性。分析師認為，在債券收益率穩定或地緣政治風險消退之前，日本股市可能難以取得進展。日經225指數的關鍵支撐位仍在58,000至60,000點之間，若跌破該區間可能預示著在外部壓力推動下將出現更深層次的調整。

本文僅供參考，不構成投資建議。