葛拉漢警告加密貨幣無用，AI泡沫恐暴跌70%

億萬富翁投資人傑瑞米·葛拉漢（Jeremy Grantham）將加密貨幣稱為「毫無用處的投機機制」，同時警告整體市場正處於美國史上最大的泡沫之中。

GMO共同創辦人、億萬富翁傑瑞米·葛拉漢在6月26日於CNBC《 Squawk Box 》節目中將加密貨幣稱為「毫無用處的投機機制」。

葛拉漢表示：「比特幣及其同類幣種沒有任何內在價值，完全是由投機狂熱所驅動。」葛拉漢是GMO的共同創辦人兼長期投資策略師。

曾精準預測2000年網路泡沫破滅及2008年房市崩盤的葛拉漢表示，當前市場是美國史上「最昂貴的市場」。他在受訪時警告，帶動這波漲勢的AI高飛股可能面臨高達70%的跌幅。

他的評論在重視價值的投資者中極具分量，因為這些人密切關注他過往準確預測市場重大轉折點的紀錄。對於正尋求主流機構接納作為另類資產的加密貨幣市場而言，來自葛拉漢這種級別人物的悲觀看法，可能會強化那些考慮配置數位資產的資金分配者心中的疑慮。

精準預測市場高點的紀錄

葛拉漢數十年來持續警告資產泡沫的風險。他旗下的GMO管理著約600億美元的資產。他先前曾將當前環境形容為涵蓋股票、債券與房地產的「超級泡沫」——此一觀點使他與推動AI和加密貨幣估值上漲的樂觀共識背道而馳。

加密貨幣的機構障礙

對於一個正在尋求退休基金與捐贈基金認可的資產類別而言，來自資深宏觀投資者的批評是一股反覆出現的阻力。與2021年由散戶熱情推動價格的牛市不同，本輪週期更依賴透過現貨比特幣ETF（如貝萊德的IBIT和富達的FBTC）的機構資金流入。來自備受尊敬的價值投資者的負面訊號，可能減緩這股動能，儘管過去ETF資金流入曾展現出對負面評論的韌性。

葛拉漢的批評之際，加密貨幣市場正面臨來自升息環境與強勢美元的更廣泛宏觀壓力，這些因素已降低了風險資產的流動性。他的悲觀立場可能加劇機構資金配置者中已有的謹慎情緒，這些機構將加密貨幣視為風險偏好的高貝塔資產。對於遵循葛拉漢框架的價值導向投資者而言，一個估值過高的股票市場加上投機性的加密貨幣估值，可能會促使他們在進入2026年下半年之際採取防禦性姿態。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。