JD Sports下修獲利展望至7億至8億英鎊，美國銷售下滑

JD Sports在第二季同店銷售下滑3.1%、北美市場下跌6.8%的拖累下，將全年獲利預測下修至7億至8億英鎊。

執行長雷吉斯·舒爾茨（Regis Schultz）表示：「我們的指引反映了對外部市場環境的務實看法」，並補充公司對其長期策略仍具信心。

這家富時100指數成分股零售商，其北美銷售佔整體營收超過三分之一。截至8月1日的13週內，同店銷售下滑3.1%，跌幅自第一季的2.5%進一步擴大。北美下跌6.8%、歐洲下滑2.7%，而英國成長0.8%、亞太地區則成長1.4%。公司指出，消費者信心疲軟、高溫天氣下鞋類產品銷售緩慢，以及返校需求從7月延後至8月初等因素共同影響了表現。

此次下修的範圍對比2025/26財年的8.52億英鎊稅前利潤及調整項目，以及市場共識預估的7.81億英鎊。近兩年來，股價已蒸發約四分之一，主因占集團銷售超過四成的Nike正進行產品週期重整。

JD表示，考量消費者壓力及其所稱主要品牌合作夥伴「持續的產品週期演變」，集團整體鞋類類別仍然疲軟。公司亦警示市場「促銷競爭激烈」的局面可能延續至下半年，在折扣加深的情況下恐壓抑毛利率。服飾及配件類別則在所有地區表現良好。

以有機基礎計算，集團第二季同店銷售下滑1.3%，上半年下滑0.7%。上半年度營收按同店基礎計算衰退2.8%。

伯恩斯坦（Bernstein）分析師指出，JD第二季的美國銷售未達預期，部分原因在於Finish Line連鎖店的表現疲弱。英國銷售略見改善，歐洲雖仍顯疲軟，但略優於預期。伯恩斯坦表示，鞋類產業依然「疲弱」，而獲利預測的下修意味著相較共識中位數削減4%。

公司維持全年自由現金流目標於4.6億至5.2億英鎊，受惠於成本及資本紀律。舒爾茨表示，英國本季表現良好，足球球衣複製品銷售強勁，戶外事業部門表現亦見改善。

指引下修反映了管理層預期促銷壓力與疲軟的鞋類需求將延續至下半年。投資人將關注Nike的產品重整能否在未來幾季推出新品以恢復全價銷售，以及JD以年輕、較低消費力客群為核心的基礎客層能否在生活成本壓力緩解之際重拾消費力。

本文僅供參考，不構成投資建議。