怡和集團在105億美元重組後，考慮進一步出售資產

這家擁有194年歷史的綜合企業正在剝離資本密集型業務，轉型為投資公司模式，其新加坡上市股票在過去一年上漲逾40%。

知情人士透露，怡和集團（Jardine Matheson Holdings）正考慮出售更多資產，包括一棟香港辦公大樓及其平治（Mercedes-Benz）經銷業務，這家綜合企業正在加速轉型為一家專注於高增長領域的投資公司。

「該集團正在從根本上重塑其投資組合——將資本從傳統重工業轉移至增長更快的市場，」其中一位因討論私下審議而要求匿名的知情人士表示。

在考慮中的選項中，文華東方國際集團正評估出售香港「One Causeway Bay」的剩餘部分。此前，該集團已於去年以72億港元（約9.19億美元）向阿里巴巴集團及螞蟻集團出售13層樓面。據其中一位知情人士透露，另一個潛在的出售目標是怡和旗下的香港及澳門平治經銷商「Zung Fu」。彭博彙編數據顯示，該集團過去一年已將至少價值18億港元的香港物業掛牌出售。

此次重組正值香港歷史最悠久的貿易行面臨適應地緣政治緊張局勢加劇及技術快速顛覆的壓力。怡和主席班哲明·凱瑟克（Ben Keswick）於2025年宣佈，他希望將公司定位從直接經營業務轉向投資，這一轉向已獲得投資者認可。彭博彙編數據顯示，怡和新加坡上市股票在過去12個月內上漲逾40%，期間該集團提出或完成了至少105億美元的資產出售與收購。該集團同時也在回購股票以提升投資者回報。

轉向發達亞太市場

知情人士表示，怡和行政總裁潘仕鴻（Lincoln Pan）——他於去年12月從私募股權公司太盟投資集團（PAG）加入怡和，曾任該公司聯席主管——正在組建一支投資團隊來監督投資組合重組。該集團及其旗下DFI零售集團已進行多輪後勤部門裁員，作為精簡流程的一部分。

新策略的核心是計劃在包括澳洲和日本在內的發達亞太市場擴張，捕捉新的增長機會，同時減少對東南亞的敞口。東南亞目前約佔怡和基礎利潤的63%。知情人士表示，公司將關注其現有重工業、房地產、零售及金融服務投資組合以外的行業。

作為轉向的標誌，怡和本週宣佈以24億美元收購I-MED Radiology Network，標誌其進軍澳洲醫療診斷行業。該交易之前已有一連串資產剝離：據路透社本月報道，該集團的餐飲業務部門一直在為其香港及台灣的肯德基（KFC）及必勝客（Pizza Hut）連鎖店尋找買家，吸引了凱雷集團（Carlyle Group）及百勝中國控股（Yum China Holdings）的興趣。怡和同時也在探討出售其在馬來西亞及新加坡的汽車經銷業務。

綜合企業是香港商業歷史中根深蒂固的產物——怡和的歷史可追溯至1832年成立的一家鴉片貿易行，並在英國殖民時期崛起。但這些商業帝國正日益從前幾代人青睞的傳統行業轉向。隨著全球貿易格局轉變及科技對傳統行業的顛覆，亿万富翁李嘉誠旗下的長和控股（CK Hutchison Holdings）也在進行類似的重新定位。對怡和而言，挑戰將是在執行轉向的同時，在投資組合重大變革期間維持投資者信心。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。