伊朗痛苦指數飆升至91.1%歷史新高 美國封鎖衝擊加劇

伊朗痛苦指數7月飆升至91.1%的歷史紀錄，通膨率達82%、失業率為9.1%，美國重啟海軍封鎖使石油出口跌至近乎為零。

「封鎖切斷了伊朗的經濟命脈，除非能夠爭取到讓步，否則經濟將持續處於極度低迷的狀態，」凱投宏觀（Capital Economics）首席新興市場經濟學家威廉·傑克森（William Jackson）表示。

根據凱投宏觀的數據，伊朗7月石油出口跌至近乎為零，低於6月的45億美元。船舶追蹤公司Windward指出，自7月31日以來，伊朗主要出口terminal哈爾克島（Kharg Island）未有油輪裝載，三個泊位全部空置，17艘暗船錨泊閒置。年通膨率已突破80%，全國7月食品價格上漲134%——麵包漲140%、乳製品漲116.8%——國際貨幣基金組織（IMF）預測伊朗經濟今年將萎縮5.4%。

隨著封鎖收緊，壓力預計將進一步加深。德黑蘭領導人押注自己能比華盛頓更持久。川普選擇維持「低調」路線，向Axios表示他更傾向於看著伊朗經濟崩潰，而非發動進一步打擊。僵局持續威脅荷莫茲海峽——該海峽處理約21%的全球石油貿易——使原油價格維持地緣政治溢價。

這一創紀錄讀數——為去年春季水準的兩倍多——正值德黑蘭轉向「生存經濟」之際。分析師指出，伊朗政府配給稀缺物資、限制外匯取得，並優先保障基本進口以爭取時間。政府已為小麥、藥品和嬰兒配方奶粉等多達35億美元的進口設立補貼匯率，而輪流停電迫使工廠將生產轉移至週五。

生存經濟全面成型

昆西研究所（Quincy Institute）非常駐研究員、曾任伊朗社會保障組織官員的哈迪·卡哈爾札德（Hadi Kahalzadeh）表示，伊朗統治者正採取經受時間考驗的措施，讓長期受創的經濟勉強維持運作，以抵禦曠日持久的施壓行動。領取福利的家庭可以賒帳購買必需品，未償債務從未來現金給付中扣除，當局並計劃每季調整食品券給付以跟上通膨步伐。

壓力在街頭隨處可見。據《華爾街日報》報導，雞肉價格較一年前上漲190%，牛奶上漲150%。伊朗勞工部表示，約有100萬個工作崗位因戰爭直接流失，而卡哈爾札德估計衝突最終可能摧毀200萬至300萬個就業機會。隨著薪資不斷貶值，一些伊朗人表示已從日常飲食中剔除肉類，並逐項購買基本生活用品。

強硬派聲勢看漲

經濟策略伴隨政治立場的強硬化。在7月底的大規模改組中，伊朗提拔資深強硬派掌管安全政策和國家強制機構，顯示主張為挽救經濟而進行談判的一方已失去優勢。「政權內部高度分裂，強硬派似乎正處於上升態勢，」傑克森表示。

歷史經驗顯示，經濟崩潰未必導致政治屈服。在1959年革命後的古巴以及近數十年的委內瑞拉，政府透過鎮壓與庇護主義，在經濟崩潰的情況下仍能維持政權。「我越來越將此視為一場關於誤判速度的較量，」卡哈爾札德表示。「華盛頓可能正確地認為，持續的經濟壓力最終將制約伊朗；德黑蘭也可能正確地認為，曠日持久的衝突將為華盛頓帶來日益升高的政治成本——但雙方對於這些壓力何時會成為決定性因素的速度判斷，可能都是錯的。」

僵局持續越久，壓力就越回到川普身上，因為能源與航運中斷正拖累全球經濟和通膨前景，並將影響期中選舉。根據Kpler和Commodity Context的數據，荷莫茲海峽的石油出口流量維持在每日400萬至500萬桶之間，低於正常通行水準。

本文僅供參考，不構成投資建議。