伊朗掌控全球 20% 石油供應威脅美國經濟

前國防部長萊昂·帕內塔週五表示，伊朗對霍爾木茲海峽的實際控制正在通過推高通脹和燃料成本，對美國經濟施加巨大壓力。該水道承載著全球五分之一的能源供應。局勢的脆弱性使得恢復自由航行成為外交談判的核心。

「德黑蘭對海峽的控制使其擁有了巨大的籌碼，」曾任白宮辦公廳主任的帕內塔表示。他強調了恢復自由航行的重要性，並對早先未採取軍事行動阻止封鎖提出質疑。

油價對緊張局勢依然高度敏感。週三宣佈的脆弱停火導致價格從每桶 110 美元以上驟降，隨後布倫特原油和西德克薩斯中質油 (WTI) 期貨價格一直維持在 96 美元附近。這顯著高於 2 月下旬衝突開始前 65 至 73 美元的區間。

持續存在的風險溢價反映了市場對停火持久性的深切懷疑。據《金融時報》報導，伊朗可能正式徵收相當於每桶 1 美元的通行費，這威脅到能源成本的永久上升，並為德黑蘭提供了一種強大的經濟武器。

全球貿易的代價

雖然官方尚未實施通行費，但來自勞氏情報 (Lloyd's List Intelligence) 的分析師報告稱，伊朗伊斯蘭革命衛隊已經實施了「事實上的『收費站』機制」。這對商業航運產生了寒蟬效應。根據 Marine Traffic 的數據，通過該海峽的日均船舶流量已從每天 100 多艘驟降至 4 月份的平均僅 10 艘。

「就石油價格而言，市場將存在永久性的風險溢價，」凱投宏觀 (Capital Economics) 首席經濟學家尼爾·希林告訴 CBS 新聞。「我認為，由於這一情況，我們處於一個油價將更加高企的世界。」

市場不安

這一戰略航道的近乎完全關閉震撼了能源市場。實物交易商保持謹慎，在尋求波斯灣貨源之前等待停火協議穩固的明確信號。石油市場分析機構 Vanda Insights 創始人范達娜·哈里表示：「短期內任何有意義重新開放的機會看起來都很渺茫。」

反映出這種不確定性，高盛將 2026 年第二季度布倫特原油預測價格從每桶 99 美元下調至 90 美元，承認近期戰爭風險有所降低，但尚未完全恢復正常。上一次海峽在 20 世紀 80 年代「油輪戰爭」期間受到嚴重威脅時，油價在幾個月內翻了一番，這是地區不穩定如何迅速引發全球經濟衝擊的歷史先例。

本文僅供參考，不構成投資建議。